本版制表：陳麗湘 圖蟲(chóng)創(chuàng)意/供圖 本版制圖：官兵

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證券時(shí)報(bào)記者 陳麗湘

今年以來(lái)，中東資本幾次百億級(jí)大手筆投資曾引起國(guó)內(nèi)不小的轟動(dòng)。各種跡象表明，中東資本正在加速布局中國(guó)新興資產(chǎn)。隨著A股整體估值性價(jià)比提升及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇步伐，中東資本通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”、私募股權(quán)投資等多種渠道加配中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

從投資傾向來(lái)看，中東資本重點(diǎn)布局中國(guó)高端制造、醫(yī)藥生物等板塊，關(guān)注未來(lái)具備龍頭地位的新興市場(chǎng)獨(dú)角獸。從投資業(yè)績(jī)來(lái)看，中東資本的選股能力不俗，投資的上市公司業(yè)績(jī)亮眼，股價(jià)漲幅也遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平。

“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”進(jìn)前股東

手握大量現(xiàn)金的中東資本，管理的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)萬(wàn)億美元級(jí)別，在國(guó)際金融市場(chǎng)中具有舉足輕重的地位。據(jù)另類資產(chǎn)數(shù)據(jù)和洞察機(jī)構(gòu)Preqin（睿勤）發(fā)布的《2023年主權(quán)財(cái)富基金報(bào)告》，中東主權(quán)財(cái)富基金管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)3.7萬(wàn)億美元，占全球主權(quán)財(cái)富基金36%，位居全球第二。

據(jù)主權(quán)財(cái)富基金研究所SWFI公布的最新排名，全球主權(quán)財(cái)富基金中，中東國(guó)家占據(jù)四席，包括阿布扎比投資局（ADIA）、科威特投資局（KIA）、沙特公共投資基金（PIF）、卡塔爾投資局（QIA）。這4只投資基金，管理總規(guī)模已經(jīng)接近3萬(wàn)億美元。

以往長(zhǎng)期聚焦于歐美地區(qū)的中東資本，近些年開(kāi)始將投資注意力轉(zhuǎn)移至中國(guó)市場(chǎng)。從剛披露的上市公司半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，阿布扎比投資局和科威特投資局分別現(xiàn)身于25家、29家A股上市公司前流通股股東名單中。

從行業(yè)分布來(lái)看，這兩大主權(quán)基金主要投資于汽車(chē)、醫(yī)藥生物、有色金屬板塊。從個(gè)股來(lái)看，其更傾向于布局市值在百億元級(jí)別的中小市值成長(zhǎng)股。其中，科威特投資局的最新持倉(cāng)市值超過(guò)50億元。

中信證券研報(bào)指出，從現(xiàn)有持倉(cāng)來(lái)看，在對(duì)華投資偏好上，中東主權(quán)財(cái)富基金傾向于相對(duì)高配與本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相關(guān)的制造業(yè)、公用事業(yè)、原材料與必選消費(fèi)等。隨著中東主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略的推進(jìn)，后續(xù)有望加大對(duì)新能源、先進(jìn)制造等中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的布局，與其本國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略形成呼應(yīng)。

加配中國(guó)資產(chǎn)是中東資本今年的策略。興業(yè)證券在研報(bào)中指出，中國(guó)在中東資本的持有頭寸中，占比從2019年末的4.5%上升至2023年一季度的22.9%，在其頭寸當(dāng)中的排名從2019年末的第五升至2023年一季度的第三。

眼光獨(dú)到

不止具備“鈔能力”，這兩只基金的投資眼光也不錯(cuò)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，阿布扎比投資局、科威特投資局布局的上市公司中，今年上半年的平均凈利潤(rùn)增速分別達(dá)48%、43%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平。

科威特投資局的持倉(cāng)股票中，有17只股票持股市值超過(guò)1億元。包括恒立液壓、三花智控、貝泰妮、晨光股份、衛(wèi)星化學(xué)、邁為股份、安琪酵母等。其中，有14家公司今年上半年?duì)I收凈利雙增長(zhǎng)。其重倉(cāng)的愷英網(wǎng)絡(luò)、海信家電、中金黃金、三花智控，今年以來(lái)股價(jià)漲幅均超過(guò)30%。

阿布扎比投資局在第二季度新買(mǎi)入了10只股票，包括千禾味業(yè)、紫金礦業(yè)、健康元、中天科技、山東藥玻、昇興股份、閩發(fā)鋁業(yè)、云鋁股份、銅陵有色、藍(lán)思科技等。其中，有7家公司今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，云鋁股份、銅陵有色、紫金礦業(yè)第三季度以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅均超過(guò)10%。

值得注意的是，恒立液壓同時(shí)獲得這兩大基金的青睞。截至今年6月底，阿布扎比投資局、科威特投資局分別持有該股951.7萬(wàn)股、776.78萬(wàn)股，分別位列該股的第七、第股東。其中，阿布扎比投資局還于第二季度增持逾177萬(wàn)股。

恒立液壓是一家專業(yè)生產(chǎn)液壓元件及液壓系統(tǒng)的公司，其液壓產(chǎn)品的下游應(yīng)用機(jī)械包括挖掘機(jī)、盾構(gòu)機(jī)、船舶、港口機(jī)械、特種車(chē)輛、風(fēng)電太陽(yáng)能等。今年上半年，恒立液壓營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)15%、21%。半年報(bào)業(yè)績(jī)公布后，中信建投、長(zhǎng)江證券、東海證券、國(guó)信證券等多家機(jī)構(gòu)給予其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

多渠道入局

不只是買(mǎi)入A股，中東資本也在通過(guò)產(chǎn)業(yè)合作、一級(jí)市場(chǎng)投資等方式進(jìn)行投資布局，分享中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的紅利。

IT桔子在研究報(bào)告中指出，在投資中國(guó)的群體中，中東資本是“最舍得砸錢(qián)的國(guó)外資本”。此前中東資本投資多聚焦歐美地區(qū)，近年來(lái)在中國(guó)的投資活躍度提升，一部分原因在于中國(guó)近年來(lái)科技快速發(fā)展引來(lái)中東資本的關(guān)注，目前已有多家中東資本在中國(guó)設(shè)立辦事處。

今年以來(lái)，中東資本的多次大手筆產(chǎn)業(yè)投資曾引起國(guó)內(nèi)不小轟動(dòng)。3月份，沙特石油巨頭沙特阿美以246億元買(mǎi)入榮盛石化10%股份；6月份，蔚來(lái)與阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings簽訂股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，后者向蔚來(lái)進(jìn)行總計(jì)約11億美元的戰(zhàn)略投資。

區(qū)別于新加坡等國(guó)家投資偏向初創(chuàng)型企業(yè)，中東資本投資則更偏向成長(zhǎng)型、成熟型企業(yè)。因此，在一級(jí)市場(chǎng)中，中東資本在悄悄大手筆布局獨(dú)角獸企業(yè)。

據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，中東資本投資中國(guó)企業(yè)事件數(shù)量超10起，投融資事件涉及金額超200億元。其中，其投資的獨(dú)角獸企業(yè)共4家，分別為滴灌通、移動(dòng)電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)商“英雄體育VSPN”、跨境電商巨頭SHEIN、京東工業(yè)等。

其中，滴灌通在今年8月份獲得了4.58億美元C輪融資，投資方出現(xiàn)了中東資本的身影。英雄體育VSPN于今年2月份獲得沙特主權(quán)財(cái)富基金旗下Savvy Games Group獨(dú)家投資的2.65億美元，創(chuàng)下近兩年國(guó)內(nèi)體育行業(yè)單筆投資的最高紀(jì)錄。

二級(jí)市場(chǎng)方面，除了A股，中東資本還瞄準(zhǔn)了具備更多新興企業(yè)的港股市場(chǎng)。港交所行政總裁歐冠升曾公開(kāi)表示，到2030年，中東主權(quán)基金的投資資本預(yù)計(jì)將增加到10萬(wàn)億美元，屆時(shí)，可能將有超過(guò)10%~20%的投資將投向中國(guó)。

據(jù)IT桔子研報(bào)分析，中東主權(quán)財(cái)富基金在與中國(guó)地方政府談投資合作時(shí)，關(guān)注當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，并且考量的維度之一是投資該產(chǎn)業(yè)能為本國(guó)帶來(lái)什么收益。