最近的極兔，吸引了不少人的注意。

它明明之前對上市消息不予置評，但突然在 6 月 16 號，向港交所遞交了招股書。

這份六百多頁的招股書，披露了很多大家好奇很久的數(shù)據(jù)。

比如這家半路殺出，把中國快遞業(yè)桌子都掀翻了的公司，到底掙不掙錢？

有人說它上市是“ 燒不動了急需輸血 ”，有人說它上市是要徹底改變快遞格局。。。

現(xiàn)在，差評君就通過這份招股書，替大家探探這只瘋狂的“ 兔子 ”的底細。

首先，不得不承認，極兔的戰(zhàn)果還是漂亮的。

2020年、2021年、2022年，營收分別為 15.35 億、48.52 億、 72.67 億美元，三年增長了 3.73 倍。

其中，東南亞快遞業(yè)，極兔基本是死死咬住。不僅成了東南亞物流老大，市場份額還是老二的三倍。在速度、時效和服務(wù)質(zhì)量滿意度上，也是全方位領(lǐng)先東南亞同行們。

已經(jīng)是一騎絕塵，孤獨求敗的狀態(tài)了

以曾經(jīng)印尼最常用，號稱特快的快遞公司 JNE 為例，他們節(jié)假日、周日、夜間都要停運休息。。

2015 年才初出茅廬的極兔，直接在東南亞打出一招全年無休，甚至還有 24 小時在線客服。

有這種降維打擊的“ 技巧 ”，把當(dāng)?shù)赝袀兙頉]，只能說很正常。

JNE 的物流速度

比起這個，回到中國的這三年，極兔的提升也很亮眼：

10.6% 的市占率、中國市場第六的排名、全國地區(qū) 98% 的覆蓋率。

更重要的是，極兔在中國的收入已經(jīng)徹底反超東南亞。中國成為了極兔第營收來源，占比達到了 56.4 ％。

連順豐前段時間都投資了他們。。

中國市場也算是搞定后，極兔的野心溢出到了中東和拉丁美洲等地。2022 年一年時間，瘋狂擴張了 5 個國家，目前已經(jīng)覆蓋了 13 個國家。

而在這瘋狂擴張的背后，極兔身上出現(xiàn)了個很神奇的事：盤子越來越大，但員工數(shù)反而較 2021 年有下降。

既讓馬兒跑，又讓馬兒不吃草這種似乎有違常理的現(xiàn)象，很大程度上是因為極兔在這個卷得一批的行業(yè)里，還能搞出新花頭：區(qū)域代理制。

市面上的快遞公司主要分直營模式和網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式。

直營模式就是京東快遞這種，所有網(wǎng)點、快遞小哥都是自家兄弟，自然說話又好聽、管理效率也高，只不過燒錢多、認兄弟速度也慢。

網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式說白了就是招加盟商，短期內(nèi)可以快速鋪設(shè)網(wǎng)點搞量大管飽，但問題是各個網(wǎng)點的服務(wù)水平參差不齊，管理上也很困難。

而極兔的招式自成一派，他們先想辦法到當(dāng)?shù)負u人當(dāng)代理，讓這些代理們自掏腰包加入，等業(yè)績做上來了，企業(yè)再花錢收購這些代理們反哺。

這種玩法在家電數(shù)碼、家居家具行業(yè)相當(dāng)普遍，其中的佼佼者當(dāng)屬 OPPO、vivo 們。而有意思的是，包括創(chuàng)始人李杰在內(nèi)，整個極兔團隊早期有著濃厚的 OPPO 基因。

一位接近極兔內(nèi)部的人士小 A 告訴我們，和市面上通達系的多級代理不同，極兔內(nèi)部的代理制度僅有省區(qū)一級。

在極兔內(nèi)部看來，面對不同地域特點和瞬息萬變的市場，一個多級的中控調(diào)度往往無法因地制宜，也做不到與時俱進。

倒不如將盡可能大的權(quán)限交由區(qū)域代理們，他們在大方向上跟隨總部，在區(qū)域內(nèi)根據(jù)情況自行靈活調(diào)度，反而能更高效。

極兔獨樹一幟的業(yè)務(wù)模式

通過這套組合拳，極兔一石三鳥，既避免了前期鋪設(shè)快遞網(wǎng)絡(luò)的資金壓力，又極大縮短了組網(wǎng)時間，還把自掏腰包出錢出人的區(qū)域代理們牢牢綁在戰(zhàn)車上。

誕生初期依靠創(chuàng)始團隊的老伙伴們組成的區(qū)域代理人團隊，一炮而紅成為東南亞第快遞公司。

另據(jù)《 晚點 》報道，當(dāng) 2020 年極兔卷回國內(nèi)，原計劃需要半年到一年時間的全國組網(wǎng)，最后利用該模式只用了不到 2 個月，成功在國內(nèi)快遞業(yè)界站穩(wěn)腳跟。

這次成功讓極兔信心暴漲，據(jù)小 A 回憶，極兔早期也有著不少直營網(wǎng)點，但就從 2020 年開始在國內(nèi)逐漸裁撤直營網(wǎng)點，全面轉(zhuǎn)為區(qū)域代理模式。

一直到現(xiàn)在，只有柬埔寨和新加坡仍然保有直營網(wǎng)點，其它地區(qū)幾乎全轉(zhuǎn)成了區(qū)域代理模式。

這也是為什么去年員工數(shù)變少了。畢竟代理公司的員工，可算不上是極兔的員工。

就現(xiàn)階段來看，起碼在海外，極兔這條新路是跑通了。

而且極兔最被人詬病的服務(wù)差，也貌似 “ 逆風(fēng)翻盤 ” 了。

根據(jù)郵政部的公開數(shù)據(jù)，今年第一季度，極兔的投訴率居然是所有頭部快遞公司里最低的。。

不僅是投訴率已經(jīng)下降了，去年在考量時效性和服務(wù)質(zhì)量等指標的菜鳥指數(shù)中，極兔一度排到了第二，僅次于順豐。。

這個數(shù)據(jù)過于 “ 驚艷 ”，差評君不得不查驗了一下，這里的投訴率其實只統(tǒng)計了通過 “ 12305 ” 郵政業(yè)用戶申訴電話和申訴網(wǎng)站的投訴，而且有效申訴率（ 企業(yè)負有服務(wù)質(zhì)量責(zé)任的 ）其實還是行業(yè)平均水平。那些沒有通過這個渠道投訴的事件，并沒有被統(tǒng)計進來。

不過，這已經(jīng)出乎差評君的意料了。

但，差評君去網(wǎng)上隨便一搜，似乎大家對于極兔的評價，還是清一色的：差、慢。

明明質(zhì)量已經(jīng)大大提升了，怎么口碑還沒挽救回來？

之所以會出現(xiàn)這種割裂的情況，差評君覺得和早年極兔的各種騷操作，脫不開干系。

當(dāng)初的極兔，除了區(qū)域代理這種模式之外，還有一招傳統(tǒng)藝能：價格戰(zhàn)。

極兔在國內(nèi)的寄件單價一直在 20 到 30 美分左右，這個價格一度是東南亞市場單價的四分之一。放到國內(nèi)橫向?qū)Ρ绕渌袀儯惨阋瞬簧?/strong>。

為了節(jié)衣縮食，收購百世之前，他們甚至選擇去蹭別人家早就建好的物流網(wǎng)點，私下里和各家網(wǎng)點簽合同。比如讓圓通的站點，不光送圓通的件，私下里再賺點外快，送送我極兔。

氣得其他家直接聯(lián)手封殺極兔。

本來快遞行業(yè)價格戰(zhàn)就沒完沒了，你還來添油加醋，這一下就把中國快遞業(yè)的桌子掀了。

在這張單價收入表上，能明顯看出 2020 年，極兔進入之后，各家的單價斷崖式下滑了。就連老大哥順豐，也被迫低頭。

跟大家這樣猛打價格戰(zhàn)的極兔，自己到底虧不虧呢？

答案肯定是：虧，而且賣一單，虧一單。

根據(jù)披露的每單成本來看，2020 年的時候，極兔每送一單，基本要虧損 0.28 美元。雖然現(xiàn)在的成本，已經(jīng)壓縮到 0.4 美元一件，但每件還要虧損 0.06 美元。。

就這么個情況，你說服務(wù)能好嗎？

所以啊，極兔這場仗打得其實也是很痛苦的。

低價戰(zhàn)略是搶來了市場，但也導(dǎo)致前期的口碑沒立住。而且他們在國內(nèi)的收入數(shù)據(jù)細細一看，也沒那么出彩。

國內(nèi)營收占比達到了總營收的一半對吧？但是，支出占比高達 6 成以上。

可以說，極兔是在用東南亞的利潤反哺中國市場的擴張。

因為這價格戰(zhàn)還在持續(xù)，極兔的虧損依然在持續(xù)。所以對于這次上市，不少媒體態(tài)度都比較悲觀，覺得這是續(xù)命。

不過前段時間，各地的郵政管理局出手，限制快遞行業(yè)的惡意低價競爭，讓差評君覺得事情有了些轉(zhuǎn)機。

不僅僅是各家快遞公司能從價格戰(zhàn)里緩過一口氣，在營收壓力緩解之后，快遞行業(yè)勢必回到卷服務(wù)這個正途上來。

而極兔的區(qū)域代理模式，到底是行業(yè)更新的一招活棋？還是一個會讓口碑持續(xù)不穩(wěn)定的隱藏炸彈？都是需要快遞行業(yè)靜下心來好好思索的一件事。。。

畢竟晚入局還能分一杯羹的，基本沒有善茬。你看拼多多，就是硬生生從巨頭林立的電商市場里啃下了一塊肉來，更別說極兔已經(jīng)在海外叱咤風(fēng)云了。

也許這次上市，只是這只兔子瘋遍全球的另一步。