2月20日，最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）出爐：1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)3.45%，上月為3.45%；5年期以上LPR報(bào)3.95%，上月為4.2%。

LPR已成為貸款利率定價(jià)的主要參考基準(zhǔn)

值得注意的是，此前2月MLF操作利率繼續(xù)“按兵不動(dòng)”，但在央行釋放引導(dǎo)市場(chǎng)利率穩(wěn)步下行積極信號(hào)的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)普遍預(yù)期此次LPR有望下行。

今年以來(lái)，貨幣政策加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，疊加前期銀行存款降息，為L(zhǎng)PR下行鋪路，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的空間擴(kuò)大，有助于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場(chǎng)。

1月24日，央行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)前物價(jià)水平與價(jià)格預(yù)期目標(biāo)相比仍有距離，前期國(guó)內(nèi)銀行已適度下調(diào)存款利率，人民銀行又調(diào)降支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率以及存款準(zhǔn)備金率，有助于推動(dòng)做為信貸定價(jià)基準(zhǔn)的LPR下行。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)宜進(jìn)一步淡化LPR與MLF利率之間的關(guān)系，較之于MLF利率，實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體的融資成本能否下降對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用更為重要，而這方面LPR的實(shí)際指示意義更強(qiáng)。同時(shí)，LPR能否下降，取決于銀行資金成本能否下行，存款成本是影響銀行資金成本的重要因素。主要銀行2022年以來(lái)四次下調(diào)存款利率，將進(jìn)一步打開(kāi)LPR下行和銀行讓利實(shí)體的空間。

“LPR已成為貸款利率定價(jià)的主要參考基準(zhǔn)?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明稱，LPR由20家商業(yè)銀行報(bào)價(jià)形成，報(bào)價(jià)行的選擇、報(bào)價(jià)時(shí)點(diǎn)、最終公布的計(jì)算方法等都有公開(kāi)的規(guī)則，每月20日?qǐng)?bào)價(jià)一次，報(bào)價(jià)行報(bào)價(jià)時(shí)會(huì)根據(jù)自身資金成本、市場(chǎng)供求和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素調(diào)整報(bào)價(jià)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，LPR作為銀行貸款定價(jià)的基準(zhǔn)，直接關(guān)系到企業(yè)和居民的融資成本和財(cái)務(wù)支出變化，經(jīng)營(yíng)主體對(duì)LPR更加關(guān)注，反映也更為靈敏。LPR下行也有助于進(jìn)一步帶動(dòng)實(shí)際貸款利率降低，促進(jìn)社會(huì)融資成本穩(wěn)中有降。

房貸什么時(shí)候降？

根據(jù)央行發(fā)布的相關(guān)公告要求，自2020年3月1日起，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與存量浮動(dòng)利率貸款客戶協(xié)商，利率定價(jià)方式二選一：固定利率或者浮動(dòng)利率，即LPR+加點(diǎn)(加點(diǎn)可為負(fù)值)。通常情況下，選擇固定利率，每年的還款利率不變，直到還清所有貸款為止；但如果選擇浮動(dòng)利率，房貸利率的定價(jià)則是由LPR為定價(jià)基準(zhǔn)+基點(diǎn)(1個(gè)基點(diǎn)是0.01%)后構(gòu)成。

需要注意的是，LPR調(diào)整后，用戶的房貸利率并非立即調(diào)整。一般來(lái)說(shuō)，房貸利率的重定價(jià)日是每年的1月1日或貸款的發(fā)放日(不同銀行政策不同，用戶可在簽訂貸款協(xié)議時(shí)進(jìn)行選擇)。所以，對(duì)于存量房貸來(lái)說(shuō)，會(huì)在利率重定價(jià)日當(dāng)天，按照最新LPR報(bào)價(jià)利率加上合同約定的基點(diǎn)得出新的利率，在下一周期執(zhí)行。

值得注意的是，據(jù)貝殼研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2024年1月百城首套主流房貸利率平均為3.84%，二套主流房貸利率平均為4.41%。