文：任澤平團(tuán)隊(duì)

中共局 4 月 28 日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。

我們分析認(rèn)為，2023是復(fù)蘇之年，當(dāng)前是復(fù)蘇初期，而不是通縮，經(jīng)濟(jì)正處于爬坡過坎的關(guān)鍵時(shí)期，當(dāng)務(wù)之急是全力拼經(jīng)濟(jì)，把發(fā)展放在首要任務(wù)，發(fā)力點(diǎn)在財(cái)政積極、貨幣寬松、穩(wěn)樓市小陽春、提振消費(fèi)、提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心、加大儲(chǔ)能人工智能新基建投資、穩(wěn)外貿(mào)等，挑戰(zhàn)主要來自降低偏高的青年失業(yè)率、應(yīng)對(duì)歐美銀行業(yè)危機(jī)沖擊我國(guó)外貿(mào)、防止通縮-債務(wù)循環(huán)、鼓勵(lì)生育應(yīng)對(duì)人口老齡化。

考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)不牢，建議慎重出臺(tái)收緊的政策，房地產(chǎn)稅試點(diǎn)應(yīng)暫緩，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)法無禁止即可為，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)加治保護(hù)力度。

如果全力拼經(jīng)濟(jì)，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望重新引領(lǐng)全球。

我們此前發(fā)布報(bào)告：《》《》《》。

會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷和下一步工作部署如下：

第一，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷：肯定一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)良好開局，“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到緩解”。但強(qiáng)調(diào)“內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)面臨新的阻力”。這預(yù)示政策短期不會(huì)轉(zhuǎn)向，仍將維持寬松，但也不會(huì)過度。

第二，政策基調(diào)，財(cái)政政策保持積極、貨幣政策維持寬松，重點(diǎn)支持?jǐn)U大內(nèi)需、幫扶市場(chǎng)主體、支持科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展、防范化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)議提出，“積極的財(cái)政政策加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，形成擴(kuò)大需求的合力”。

第三，擴(kuò)大內(nèi)需靠提振消費(fèi)和投資。未來促消費(fèi)更多是以提高“就業(yè)-收入”、優(yōu)化消費(fèi)場(chǎng)景、提升消費(fèi)意愿等方式進(jìn)行，既不會(huì)透支需求也更為有效，此前已公布2023年新能源車延續(xù)免征購(gòu)置稅。投資方面，“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)也將成為重要拉動(dòng)力量。

第四，新增長(zhǎng)點(diǎn)，將現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)放在優(yōu)先位置，重點(diǎn)提及“科技自立自強(qiáng)根基”、“通用人工智能”、“新能源汽車、充電樁、儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造”。這反映新基建、新能源是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方向和抓手，重點(diǎn)提及的行業(yè)有望迎來快速發(fā)展期。

第五，就業(yè)是解決內(nèi)生動(dòng)能不足的根本，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下更為關(guān)鍵。是提高居民收入、改善民生和居民預(yù)期的良藥。當(dāng)前就業(yè)結(jié)構(gòu)性問題突出，3月16-24歲失業(yè)率高達(dá)19.6%。4月26日國(guó)辦發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化調(diào)整穩(wěn)就業(yè)政策措施全力促發(fā)展惠民生的通知》從總量和結(jié)構(gòu)詳細(xì)部署15條措施。

第六，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心，近期一系列支持民營(yíng)企業(yè)政策出臺(tái)，從輿論、營(yíng)商環(huán)境、自身經(jīng)營(yíng)等多方面給予支持。

第七，對(duì)房地產(chǎn)短中長(zhǎng)期均有部署。短期推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)軟著陸，長(zhǎng)期建立房地產(chǎn)新模式?！俺侵写甯脑臁?、“‘平急兩用’基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”、“保障性住房”有助于彌補(bǔ)當(dāng)前新開工和施工的不足。當(dāng)前房地產(chǎn)銷售延續(xù)小陽春、分化式復(fù)蘇，但動(dòng)能略顯不足。房地產(chǎn)新模式，關(guān)鍵是長(zhǎng)租房、保障房、城市群戰(zhàn)略、人地掛鉤、租購(gòu)并舉、金融穩(wěn)定和房地產(chǎn)稅。

第八，穩(wěn)外貿(mào)。近年中國(guó)加強(qiáng)對(duì)外合作、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效果開始顯現(xiàn)，3月出口呈現(xiàn)出“新三樣”“新區(qū)域”的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)的意見》，提出18條具體措施。從全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，美國(guó)政策滯脹轉(zhuǎn)入淺衰退，歐洲從衰退轉(zhuǎn)入深度衰退，中國(guó)從底部轉(zhuǎn)入復(fù)蘇初期。

第九，會(huì)議提示了四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)需要防范化解。中小銀行、保險(xiǎn)和信托機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)；房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解、推動(dòng)軟著陸；地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解，嚴(yán)控新增隱性債務(wù)；繼續(xù)抓好新冠疫情防控工作。

1 總基調(diào)：全力拼經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于爬坡過坎階段

一季度局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法是，“經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，宏觀政策靠前協(xié)同發(fā)力，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到緩解，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期，市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)良好開局”。但“當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的，內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)面臨新的阻力，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展仍需要克服不少困難挑戰(zhàn)”。

“把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力結(jié)合起來，形成推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力，統(tǒng)籌推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解，乘勢(shì)而上，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)”。

我們分析認(rèn)為，2023是復(fù)蘇之年，當(dāng)前是復(fù)蘇初期，而不是通縮，經(jīng)濟(jì)正處于爬坡過坎的關(guān)鍵時(shí)期，當(dāng)務(wù)之急是全力拼經(jīng)濟(jì)，把發(fā)展放在首要任務(wù)。政策將保持寬松基調(diào)，不會(huì)轉(zhuǎn)向，但也不會(huì)過度。

一季度中國(guó)GDP實(shí)際同比增長(zhǎng)4.5%，超額完成GDP增速目標(biāo)。但要看到，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的外生推動(dòng)力量較強(qiáng)，線下活動(dòng)恢復(fù)帶動(dòng)了報(bào)復(fù)性消費(fèi)需求和房地產(chǎn)需求；以及在和地方全力拼經(jīng)濟(jì)政策推動(dòng)下，基建和制造業(yè)的高增。

3月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.6%；商品房銷售面積和銷售額同比分別為-3.5%和6.3%，分別較1-2月降幅收窄0.2和6.4個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)竣工同比增長(zhǎng)32.0%，較1-2月上升24.0個(gè)百分點(diǎn)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含水電燃?xì)猓┩仍鲩L(zhǎng)8.7%，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)6.2%。一季度高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)16.0%。

反觀，我們正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的早期，市場(chǎng)信心和經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能不足，預(yù)防式儲(chǔ)蓄偏高，就業(yè)結(jié)構(gòu)性問題突出，物價(jià)低迷，企業(yè)利潤(rùn)和民間投資尚未好轉(zhuǎn)，這會(huì)影響到未來消費(fèi)和投資的可持續(xù)性。

3月，居民存款增加2.9萬億元，同比多增2051億元，創(chuàng)歷史同期新高；16-24歲失業(yè)率升至19.6%；CPI和核心CPI均同比上漲0.7%，PPI同比下降2.5%。一季度，民間固定資產(chǎn)投資同比僅增長(zhǎng)0.6%，規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降21.4%。

外部環(huán)境面臨挑戰(zhàn)，歐美正進(jìn)入衰退階段，外需下滑。3月美國(guó)ISM制造業(yè)PMI 46.3%，連續(xù)5個(gè)月景氣收縮。4月歐元區(qū)制造業(yè)PMI 45.5%，連續(xù)10個(gè)月景氣收縮。3月越南和韓國(guó)出口分別下降13.2%和13.6%。

當(dāng)務(wù)之急是把發(fā)展放在首要位置，若二季度GDP同比能達(dá)8%以上，全年GDP同比將在6%左右。能夠提振市場(chǎng)信心、促進(jìn)內(nèi)生動(dòng)能正向循環(huán)。

我們建議，全力拼經(jīng)濟(jì)，核心是提振信心。中長(zhǎng)期，提高全要素生產(chǎn)率，新能源、新基建、鼓勵(lì)生育。我們近期發(fā)布報(bào)告《》《》《》。

2 積極的財(cái)政政策加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力

一季度局會(huì)議提到，“積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，形成擴(kuò)大需求的合力”。

我們認(rèn)為，財(cái)政政策將保持積極，兼顧擴(kuò)大內(nèi)需、財(cái)政可持續(xù)、發(fā)展和安全多重目標(biāo)。

結(jié)合此前《政府工作報(bào)告》要求，“加力”體現(xiàn)在：一是提高赤字率，2023年政府工作報(bào)告將赤字率提高為3.0%，較2022年提升0.2個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)應(yīng)赤字規(guī)模為3.88萬億元，較去年增加5100億元。二是進(jìn)一步加快專項(xiàng)債的發(fā)型和使用。2023年地方政府專項(xiàng)債券為3.8萬億，較去年增加1500億元。1-3月各地發(fā)行新增專項(xiàng)債券共計(jì)1.32億元。三是加大地方轉(zhuǎn)移支付，推動(dòng)資金直達(dá)地方?！疤嵝А斌w現(xiàn)在繼續(xù)完善稅費(fèi)優(yōu)惠政策，幫扶市場(chǎng)主體，增強(qiáng)紓困企業(yè)的針對(duì)性。

當(dāng)前財(cái)政收支壓力分化，22個(gè)省市財(cái)政收入負(fù)增長(zhǎng)。短期應(yīng)開源節(jié)流，長(zhǎng)期靠轉(zhuǎn)型改革，以時(shí)間換空間，減輕對(duì)土地財(cái)政、隱性債務(wù)的依賴，培育新基建、新能源、新引擎，從土地財(cái)政向股權(quán)財(cái)政轉(zhuǎn)型。

貨幣政策將維持寬松，重點(diǎn)發(fā)力結(jié)構(gòu)性政策工具。在擴(kuò)大內(nèi)需、降低實(shí)體成本、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和防范化解房企風(fēng)險(xiǎn)等方面精準(zhǔn)發(fā)力。

結(jié)合一季度央行例會(huì)，貨幣政策著力點(diǎn)：1）用好政策性開發(fā)性金融工具，重點(diǎn)發(fā)力基建項(xiàng)目。2）發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制重要作用，推動(dòng)企業(yè)融資和個(gè)人信貸成本下降。3）引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款，支持加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。4）有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況。5）加大對(duì)普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

3 促消費(fèi)，從提高居民就業(yè)和收入著手

一季度局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，改善消費(fèi)環(huán)境，促進(jìn)文化旅游等服務(wù)消費(fèi)”。

疫后消費(fèi)主動(dòng)反彈，正處于弱復(fù)蘇軌道。3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.6%，較1-2月提升7.1個(gè)百分點(diǎn)。剔除基數(shù)效應(yīng)后，社零消費(fèi)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，3月消費(fèi)兩年復(fù)合增長(zhǎng)3.3%，較1-2月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比0.2%，低于過去5年同期環(huán)比均值0.7%。

后續(xù)消費(fèi)可持續(xù)性取決于就業(yè)、收入和居民預(yù)期。當(dāng)前就業(yè)結(jié)構(gòu)性問題突出、可支配收入需要提高、居民存款處于高位。3月，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率、31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為5.3%、5.5%，較上月減少0.3和0.2個(gè)百分點(diǎn)；但16-24歲失業(yè)率為19.6%，較上月增加1.5個(gè)百分點(diǎn)。一季度，全國(guó)居民人均可支配收入10870元，名義同比增長(zhǎng)5.1%，實(shí)際同比增長(zhǎng)3.8%。居民存款增加29074億元，同比多增2051億元，創(chuàng)歷史同期新高。

未來，促進(jìn)消費(fèi)將從消費(fèi)能力、消費(fèi)場(chǎng)景和意愿同時(shí)發(fā)力。在消費(fèi)能力上，消費(fèi)是收入的函數(shù),應(yīng)提高居民收入，降低失業(yè)率；完善收入分配格局，提升居民收入尤其是中低收入群體在國(guó)民收入中的比重、勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重。在消費(fèi)場(chǎng)景和意愿上，重點(diǎn)推動(dòng)汽車、家電、家具、餐飲等大宗消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)，推進(jìn)國(guó)際消費(fèi)中心城市建設(shè)。如汽車，其作為大型耐用品，消費(fèi)額占我國(guó)總消費(fèi)比重約為28%，2023年新能源汽車延續(xù)之前免征車輛購(gòu)置稅將一定程度拉動(dòng)內(nèi)需增長(zhǎng)。

投資方面，“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)將成為重要拉動(dòng)力量。

4 新的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)，重點(diǎn)提到“新能源車及配套設(shè)施”、“通用人工智能”

一季度局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”，“在短板領(lǐng)域加快突破”，“在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域做大做強(qiáng)”?！耙粚?shí)科技自立自強(qiáng)根基，培育壯大新動(dòng)能”。

“要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)充電樁、儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造”。

“要重視通用人工智能發(fā)展，營(yíng)造創(chuàng)新生態(tài)，重視防范風(fēng)險(xiǎn)”。

近年，新基建投資和高技術(shù)制造業(yè)份額快速提高，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)增加值比重分別從2012年的9.4%、28%提高到2022年的15.5%和31.8%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快升級(jí)。

今年以來，新基建、新能源相關(guān)的行業(yè)投資快速增長(zhǎng)，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能恢復(fù)的重要力量。1-3月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)16.0%，其中高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)15.2%，快于制造業(yè)固定投資增速8.2個(gè)百分點(diǎn)。新基建相關(guān)電氣機(jī)械（包含光伏、新能源汽車電池等）、計(jì)算機(jī)等電子設(shè)備制造業(yè)（包括5G等）、汽車制造業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)51.5%、12.1%和15.6%。3月，新能源汽車產(chǎn)量維持高增，同比達(dá)33.3%。

新能源汽車配套設(shè)施同步增長(zhǎng)。3月公共充電樁同比增長(zhǎng)59%。截至3月底，全國(guó)共有公共充電樁195.8萬臺(tái)，從2022年4月到2023年3月，月均新增公共充電樁約6.1萬臺(tái)。新能源相關(guān)的清潔電力能源建設(shè)領(lǐng)域?qū)拿弘娭饾u過渡到“綠電+儲(chǔ)能”，比如新能源友好并網(wǎng)的新一代電網(wǎng)、新型儲(chǔ)能等。

雖然新基建、新能源產(chǎn)業(yè)建設(shè)勢(shì)頭正盛，但也要意識(shí)到，科技創(chuàng)新的持續(xù)發(fā)展需要從基礎(chǔ)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)落地和制度設(shè)計(jì)層面共同推進(jìn)。我們建議，1）基礎(chǔ)研發(fā)上，加大科研投入。加快科教體制改革，建立市場(chǎng)化、多層次的產(chǎn)學(xué)研協(xié)作體系。切實(shí)提高科研人員與教師的收入待遇，加大海外高端人才引進(jìn)力度。就業(yè)上，加大對(duì)高科技人才的支持。對(duì)特定專業(yè)人才，可提供一次性補(bǔ)助、人才公寓、限期持續(xù)性補(bǔ)助等。2）落地層面，聚焦“卡脖子”領(lǐng)域，鼓勵(lì)科學(xué)家創(chuàng)業(yè)。加快科教體制改革，建立市場(chǎng)化、多層次的產(chǎn)學(xué)研協(xié)作體系。鼓勵(lì)科技創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化應(yīng)用，科技創(chuàng)新作為供給端可以創(chuàng)造新的需求，需求上升又可以給科技創(chuàng)新動(dòng)力提供正反饋；3）制度層面，加大先進(jìn)制造實(shí)體產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼力度。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)前期投入巨大，地方政府可設(shè)立專項(xiàng)發(fā)展資金項(xiàng)目。給予科研院所補(bǔ)貼，科技企業(yè)稅收優(yōu)惠政策等。有效地實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策，組建研發(fā)聯(lián)盟攻克技術(shù)難關(guān)。運(yùn)用市場(chǎng)化機(jī)制激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，縱深推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新。

發(fā)力新基建、新能源，兼顧短期擴(kuò)大有效需求和長(zhǎng)期擴(kuò)大有效供給的重要抓手，具有穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新、惠民生的綜合性意義。

5 就業(yè)是解決內(nèi)生動(dòng)能不足的根本，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下更為關(guān)鍵

一季度局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“強(qiáng)化就業(yè)優(yōu)先導(dǎo)向，擴(kuò)大高校畢業(yè)生就業(yè)渠道，穩(wěn)定農(nóng)民工等重點(diǎn)群體就業(yè)”。

就業(yè)對(duì)于提高居民收入、提振居民預(yù)期至關(guān)重要。提升就業(yè)率，前期需要政策支持，后期需要經(jīng)濟(jì)活力鞏固。近日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化調(diào)整穩(wěn)就業(yè)政策措施全力促發(fā)展惠民生的通知》，提出加大擴(kuò)崗政策支持、引導(dǎo)基層就業(yè)、加強(qiáng)就業(yè)幫扶等政策，從擴(kuò)容量、拓渠道、兜底線三方面予以支持。擴(kuò)總量上，落實(shí)創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款及貼息政策、加大技能培訓(xùn)支持力度、失業(yè)保險(xiǎn)穩(wěn)崗返還政策有效期至2023年年底；拓渠道上，為企業(yè)發(fā)放一次性就業(yè)補(bǔ)貼、引導(dǎo)基層就業(yè)、擴(kuò)大國(guó)企招聘規(guī)模；兜底線方面，確保零就業(yè)家庭至少一人就業(yè)、代繳困難群眾社會(huì)保險(xiǎn)等。

目前，整體失業(yè)率下降，青年失業(yè)率需重點(diǎn)關(guān)注。3月全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率、31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為5.3%、5.5%，較上月減少0.3和0.2個(gè)百分點(diǎn)。16-24歲失業(yè)率為19.6，較上月增加1.5個(gè)百分點(diǎn)；25-59歲人口調(diào)查失業(yè)率為4.3%，較上月減少0.5個(gè)百分點(diǎn)。青年失業(yè)率提升反映社會(huì)主體信心不足，民營(yíng)企業(yè)招聘畢業(yè)生意愿降低。今年高校畢業(yè)生預(yù)計(jì)將達(dá)1158萬人，同比增82萬人，再創(chuàng)新高。隨著二季度畢業(yè)季到來，青年失業(yè)率或繼續(xù)面臨上揚(yáng)壓力。

6 提振市場(chǎng)主體信心，鼓勵(lì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新

一季度局會(huì)議提出“要發(fā)揮好政府投資和政策激勵(lì)的引導(dǎo)作用，有效帶動(dòng)激發(fā)民間投資。

要堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，破除影響各類所有制企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的法律法規(guī)障礙和隱性壁壘，持續(xù)提振經(jīng)營(yíng)主體信心，幫助企業(yè)恢復(fù)元?dú)狻８黝惼髽I(yè)都要依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題。要推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，鼓勵(lì)頭部平臺(tái)企業(yè)探索創(chuàng)新。”

近年來，民間固定投資增速呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，側(cè)面反映市場(chǎng)信心不足。2019年民間固定資產(chǎn)投資增速為4.7%，到2022年已經(jīng)下降到0.9%。2023年3月，民間固定資產(chǎn)投資的累計(jì)同比繼續(xù)降至0.6%。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，發(fā)揮了“56789”的重大作用。近期一系列支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提振民營(yíng)企業(yè)信心的政策出臺(tái)，以幫助恢復(fù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)能。

促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直是政策焦點(diǎn)。3月6日，總在參加全國(guó)政協(xié)民建、工商聯(lián)界委員聯(lián)組會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，始終堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，“三個(gè)沒有變”，始終把民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)家當(dāng)作自己人。

提振市場(chǎng)信心，從輿論、營(yíng)商環(huán)境、自身經(jīng)營(yíng)等多方面予以支持。在輿論層面，為企業(yè)正名。2023年“清朗”活動(dòng)重點(diǎn)整治采用“貼標(biāo)簽”“帶節(jié)奏”“放大鏡”等方式惡意散布所謂“民營(yíng)企業(yè)賣國(guó)論”“民營(yíng)企業(yè)離場(chǎng)論”“國(guó)進(jìn)民退”等論調(diào)，渲染丑化、煽動(dòng)抵觸國(guó)有經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)企業(yè)的行為；營(yíng)商環(huán)境方面，加快推出成體系的法律法規(guī)，從定性到定量，既有“禁止”又有“維護(hù)”。針對(duì)融資難、融資貴、流程復(fù)雜等問題提出切實(shí)可行的方案；自身經(jīng)營(yíng)方面，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)管理體系培訓(xùn)，地方協(xié)助精簡(jiǎn)經(jīng)營(yíng)流程等。

7 房地產(chǎn)軟著陸、新模式，新提“城中村改造”和“‘平急兩用’基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”

一季度局會(huì)議提到，“要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動(dòng)建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式”。

“在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造和‘平急兩用’公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。規(guī)劃建設(shè)保障性住房”?！捌郊眱捎谩被A(chǔ)設(shè)施是指，平時(shí)用作旅游、康養(yǎng)等，重大公共事件突發(fā)時(shí)立即轉(zhuǎn)換為隔離收治作用的設(shè)施。

今年以來，房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)小陽春、分化式復(fù)蘇行情。各地因城施策，部分城市降低限購(gòu)門檻、下調(diào)首套首付比和改善型二套首付比、下調(diào)貸款利率等。一季度，商品房銷售面積同比下降1.8%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降9.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降5.8%，均持續(xù)好轉(zhuǎn)。3月70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)走勢(shì)中，一二線城市房?jī)r(jià)同比漲跌互現(xiàn)，三四線城市同比普遍下跌。

房地產(chǎn)投資的竣工環(huán)節(jié)改善明顯，但新開工和施工表現(xiàn)不佳。城中村改造和保障性住房或有助于彌補(bǔ)新開工和施工的不足。3月竣工同比高增，新開工、新增施工和竣工面積同比分別為-29.0%、-34.2%和32.0%，分別較1-2月下降19.7、29.9和上升24.0個(gè)百分點(diǎn)。

但樓市持續(xù)復(fù)蘇動(dòng)力略顯不足，4月環(huán)比放慢，當(dāng)務(wù)之急是提振樓市信心。4月1日-27日，30個(gè)大中城市商品房成交套數(shù)環(huán)比下降14.4%，同比增長(zhǎng)30.7%；其中，一線、二線、三線城市環(huán)比分別下降3.7%、17.3%、18.3%，一線城市同比增長(zhǎng)128.8%，主因去年同期低基數(shù)；二線、三線同比分別增長(zhǎng)11.8%、15.7%。

3月5日，政府工作報(bào)告提出，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，防止無序擴(kuò)張，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)第支柱行業(yè)，穩(wěn)樓市有助于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)處于長(zhǎng)周期的拐點(diǎn)上，軟著陸對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展重要。隨著大開發(fā)時(shí)代結(jié)束，存量房時(shí)代下土地出讓金減少、交易環(huán)節(jié)稅收減少，推出房地產(chǎn)稅替代土地財(cái)政是大勢(shì)所趨。但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，房地產(chǎn)市場(chǎng)還未走出困境，建議房地產(chǎn)稅試點(diǎn)應(yīng)暫緩，服從全力拼經(jīng)濟(jì)的大局。我們建議，對(duì)現(xiàn)金流緊張但仍竭盡全力維持經(jīng)營(yíng)保交樓的良心房企，實(shí)施積極救助措施，例如，國(guó)企入股背書，險(xiǎn)資入股背書，AMC入股背書，從而打通現(xiàn)金流。

短期支持房市，可以考慮措施：下調(diào)二套房首付比以支持改善型需求，下調(diào)首套房貸款利率以支持首套剛需，對(duì)低收入家庭和應(yīng)屆畢業(yè)生的租房支出給予適當(dāng)補(bǔ)貼，放開二線城市的外地首套購(gòu)房限制，降低交易稅費(fèi)，改變此前過嚴(yán)的限購(gòu)限貸限價(jià)措施、恢復(fù)到正常市場(chǎng)狀況，支持銀行降低存量房貸利率、“帶押過戶”等便民善政。長(zhǎng)期來看，發(fā)展住房新模式。以城市群戰(zhàn)略、人地掛鉤、金融穩(wěn)定、房地產(chǎn)稅、租購(gòu)并舉為支柱構(gòu)建長(zhǎng)期住房制度構(gòu)建長(zhǎng)期住房制度。

我們?cè)跇I(yè)內(nèi)提出了分析框架“房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口、中期看土地、短期看金融”。參考近期發(fā)布的報(bào)告《》。

8 穩(wěn)外貿(mào)，加強(qiáng)對(duì)外合作、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力

一季度局會(huì)議提出，“要全面深化改革、擴(kuò)大高水平對(duì)外開放”，“要把吸引外商投資放在更加重要的位置，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤”，“要支持有條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，開展改革開放先行先試”。

中國(guó)出口正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的過程，和一帶一路相關(guān)經(jīng)濟(jì)體聯(lián)系日漸緊密。1)中國(guó)高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型成效正在逐漸顯現(xiàn)，新能源產(chǎn)品的出口份額正在不斷增加,“新三樣”有望接力出口。根據(jù)WIP數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年，中國(guó)獲得專利數(shù)占世界專利總數(shù)47%，且主要集中在科技領(lǐng)域。隨著高新制造業(yè)的崛起，以電動(dòng)車等為代表的新能源將重新帶動(dòng)我國(guó)出口，形成新的出口格局。2)政策紅利疊加產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)，RECP、一帶一路等相關(guān)政策的沿線經(jīng)濟(jì)體出口份額正在逐年增加。自2015年開始，中國(guó)累計(jì)已經(jīng)與65個(gè)經(jīng)濟(jì)體簽訂了文件。截至2023年4月26日，一帶一路貿(mào)易額指數(shù)為215.9，較去年同期同比上升20.7%。同時(shí)，對(duì)東盟、印度、巴西和俄羅斯，3月出口同比分別為35.4%、15.3%、16.1%和136.4%。

4月25日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)的意見》?！兑庖姟窂乃膫€(gè)方面支持外貿(mào)發(fā)展：1）優(yōu)化貿(mào)易流程保障。推動(dòng)線下展會(huì)恢復(fù)、提高簽證辦理效率、推動(dòng)復(fù)航增班；2）支持?jǐn)U大重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)出口規(guī)模。為汽車企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)支持、加大出口信用保險(xiǎn)支持力度；3）加大財(cái)政政策支持力度。鼓勵(lì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)積極滿足中小企業(yè)外貿(mào)融資需求、優(yōu)化跨境結(jié)算服務(wù)；4）加快貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。做大沿邊省份對(duì)外貿(mào)易、加快貿(mào)易全鏈條數(shù)字化賦能。

我們判斷，全球經(jīng)濟(jì)體，歐洲經(jīng)濟(jì)從衰退步入深度衰退，美國(guó)經(jīng)濟(jì)從滯脹步入淺衰退，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從筑底步入弱復(fù)蘇。