2007年是中國私人銀行元年。過去十多年間，年輕的中國私人銀行業(yè)伴隨國民經(jīng)濟的增長實現(xiàn)快速發(fā)展。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會-清華大學(xué)五道口金融學(xué)院《2019中國私人銀行發(fā)展報告》數(shù)據(jù)，27家中資私行管理資產(chǎn)規(guī)模(Asset Under Management, AMU)從2017年的10.7萬億元，增長到2018年的12.2萬億元。根據(jù)2018 年Scorpio Partnership全球私人銀行榜單(以AMU計)，招商銀行、工商銀行和中國銀行分別位列第13、22和24位，超過了諸多百年國際大行(例如，匯豐銀行、德意志銀行分別位列第16和17位)。

然而，周期與傳承，是財富重新洗牌的強大力量。2018年國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟的動蕩驚心動魄，中國財富人群經(jīng)歷了久違的市場洗禮和深刻教育。就宏觀態(tài)勢而言，中美貿(mào)易摩擦演進撲朔迷離，經(jīng)濟不確定性遠未終結(jié)，高凈值人群的財富仍處于嚴峻考驗之中;就財富管理行業(yè)而言，金融業(yè)對外開放力度更大，外資私人銀行及其他財富管理機構(gòu)快速布局，年輕的中國私人銀行業(yè)仍需尋找未來發(fā)展的清晰方向。

當前，私人銀行已經(jīng)進入第二個10年的發(fā)展新階段，面對客戶需求的強勁爆發(fā)和自身成長的諸多困惑,為了滿足財富人群對于美好生活的向往，私人銀行應(yīng)該主動做好供給側(cè)改革。更大力度堅定推進供給側(cè)改革，核心在于資產(chǎn)配置、風險管理、公私聯(lián)動、金融科技等四大方面。只有真正以客戶為中心，重尋初心、回歸本源，私人銀行才能展現(xiàn)自身的專業(yè)性，創(chuàng)造真正的價值，重構(gòu)財富管理新格局。

資產(chǎn)配置應(yīng)成為私人銀行的核心能力

以往，中國的銀行管理層傾向于把私人銀行看作面向大客戶的產(chǎn)品銷售渠道，設(shè)指標、壓任務(wù)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。這不但與私人銀行的定位背道而馳，還造成了銀行與客戶之間日益嚴重的利益沖突，嚴重影響了私人銀行核心競爭力的發(fā)育。

賬戶是私人銀行區(qū)別于其他財富管理機構(gòu)最重要的特征之一，私人銀行在客戶財富需求頂層設(shè)計及資產(chǎn)配置組合管理服務(wù)等方面具備天然優(yōu)勢。經(jīng)過市場洗禮的中國高凈值客戶已經(jīng)意識到，只有資產(chǎn)配置才能實現(xiàn)風險調(diào)整后的長期收益。

最近兩年，國內(nèi)幾家頭部私人銀行全權(quán)委托業(yè)務(wù)增長速度很快，也從側(cè)面反映出資產(chǎn)配置作為私人銀行核心業(yè)務(wù)的巨大發(fā)展空間。家族信托正日益成為超高凈值人士保護及傳承財富的重要選擇，家族信托財產(chǎn)作為超長期的家族財富管理安排，未來將迎來爆發(fā)式增長，也將成為私人銀行提供資產(chǎn)配置服務(wù)的主要陣地。

風險管理應(yīng)成為私人銀行的看家本領(lǐng)

過去一年間，風險管理開始成為財富人群的痛點和短板。資產(chǎn)新規(guī)打破剛兌、P2P紛紛跑路、上市公司股權(quán)質(zhì)押爆倉……高凈值人群投資心態(tài)逐漸調(diào)整，投資風格整體趨于穩(wěn)健，客戶向持牌金融機構(gòu)尤其是銀行回流趨勢明顯。在烈火烹油的經(jīng)濟上行期，私人銀行與其他金融機構(gòu)競爭高凈值客戶似乎很難發(fā)力，但在風高浪急的經(jīng)濟調(diào)整期，私人銀行則完全能夠成為保護客戶財富的港灣。

面對國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的大變局，私人銀行應(yīng)充分挖掘客戶的風險管理需求，開發(fā)不同的風險管理模型，提供更為個性化的金融服務(wù);同時加強與保險、證券、基金等各類金融機構(gòu)深度合作，不斷創(chuàng)新管理風險的各種金融產(chǎn)品，滿足不同風險偏好客戶的需求。

筆者多年前在美國訪問布什家族時，就曾聽一位家族成員提起，每一位布什家族成員都有一份量身定制的巨額保險規(guī)劃，由保險公司根據(jù)不同人的年齡、職業(yè)、家庭結(jié)構(gòu)、身體狀況、生活習(xí)慣、風險偏好、對流動性要求等不同特征進行創(chuàng)設(shè)，真正實現(xiàn)了“千人千面”。中國金融機構(gòu)在滿足客戶需求的供給側(cè)改革方面還有很多基礎(chǔ)性工作要做。

公私聯(lián)動應(yīng)成為私人銀行的發(fā)展利器

中國銀行業(yè)協(xié)會與清華大學(xué)五道口金融學(xué)院近期對21家中資銀行1056位私人銀行客戶的問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)家構(gòu)成了私人銀行客戶數(shù)量的75%。中小企業(yè)融資難、融資貴不但是世界性難題，也日益成為國家關(guān)注的焦點問題。

與其他金融機構(gòu)相比，私人銀行以企業(yè)家客戶為核心，對客戶理解更深入、與客戶互動更高頻、對信息掌握更充分，在針對民營企業(yè)的風險定價方面具備獨特優(yōu)勢。通常企業(yè)家對于各種金融工具的知識有限，而且很難根據(jù)自身企業(yè)特點進行高水平綜合應(yīng)用。有志有為的私人銀行應(yīng)努力打通與投行、信貸等不同對公業(yè)務(wù)部門或機構(gòu)的藩籬，更加主動地尋找民企融資的綜合性解決方案和操作方法，深入到企業(yè)和項目中尋找供需匹配的空間。

在公私聯(lián)動的過程中，私人銀行不但給客戶創(chuàng)造了真正的價值，而且還能夠分享巨大收益，客觀上也助推了中小微企業(yè)的繁榮發(fā)展，真正實現(xiàn)“金融服務(wù)實體經(jīng)濟、金融支持科技創(chuàng)新”的責任和使命，為國民經(jīng)濟發(fā)展做出重要貢獻。

金融科技應(yīng)成為私人銀行的動力引擎

有人說，私人銀行和財富管理最需要人與人之間進行面對面溝通交流，因此受到金融科技沖擊更小。但事實上，新一代年輕客戶獲取資訊、了解產(chǎn)品及投資決策的習(xí)慣已經(jīng)改變，金融科技公司在財富管理領(lǐng)域的快速迭代可能給傳統(tǒng)財富管理機構(gòu)帶來顛覆式威脅，私人銀行應(yīng)該更主動、更敏捷地擁抱金融科技。

我們不應(yīng)認為私人銀行領(lǐng)域金融脫媒的壓力比其他金融業(yè)態(tài)要小，尤其是對于80后、90后等年輕客戶而言。面對金融科技，私人銀行的態(tài)度不能只做被動式的防守，而應(yīng)做好主動式、進取型的創(chuàng)新。瑞銀財富管理亞太區(qū)聯(lián)席總裁盧彩云曾舉過一個關(guān)于UBS微信顧問號的例子，創(chuàng)造性地同時滿足了監(jiān)管要求和客戶需求。

期待中國私人銀行因應(yīng)高凈值人群對美好生活的向往，有效推進資產(chǎn)配置、風險管理、公私聯(lián)動、金融科技四個方面的供給側(cè)改革，創(chuàng)造中國財富管理行業(yè)新的未來!