原標(biāo)題：蘇伊士運河面臨關(guān)閉？航運巨頭宣布暫停航行，多艘船緊急掉頭！對A股有何影響？

多起襲擊事件后，紅海航運風(fēng)險加劇，航運“大動脈”蘇伊士運河面臨關(guān)閉風(fēng)險，國際航運業(yè)迎來巨大挑戰(zhàn)，全球供應(yīng)鏈或受影響。

據(jù)新華社12月17日報道，近日，由于多艘船只行至紅海水域時遭到也門胡塞武裝襲擊，四家國際航運企業(yè)陸續(xù)宣布暫停在紅海航行?！敖芩估碧査姓?、德國海運企業(yè)赫伯羅特公司15日宣布，即日起至18日，暫停所有經(jīng)過紅海的集裝箱船運輸。丹麥馬士基航運集團(tuán)當(dāng)天也宣布，暫停所有經(jīng)曼德海峽及紅海的集裝箱船運輸。地中海航運公司和法國達(dá)飛海運集團(tuán)16日要求旗下貨輪暫停在紅海航行，避開蘇伊士運河航線。

航運巨頭之所以同時作出上述決定，與紅海地區(qū)海上安全局勢緊張相關(guān)。

胡塞武裝多次襲擊紅海船只

多艘船舶緊急掉頭

也門胡塞武裝15日發(fā)表聲明稱，該組織向開往以色列的“阿拉尼婭”號集裝箱船和“帕拉蒂尤姆3”號集裝箱船發(fā)射了導(dǎo)彈。聲明說，胡塞武裝將繼續(xù)阻止所有前往以色列的船只，直到加沙地帶的人民所需物資運抵。

按美國司令部說法，胡塞武裝在襲擊中發(fā)射了兩枚彈道導(dǎo)彈，其中一枚在曼德海峽擊中了懸掛利比里亞國旗的“帕拉蒂尤姆3”號集裝箱船。“阿拉尼婭”號15日在紅海南部向北行駛，胡塞武裝威脅要襲擊該船，要求其掉頭向南航行。在當(dāng)天另一起襲擊中，胡塞武裝一架無人機(jī)在紅海南部的曼德海峽擊中了懸掛利比里亞國旗的船只“杰斯拉”號。

紅海通過蘇伊士運河連接地中海，又通過曼德海峽連接亞丁灣，以此連通大西洋和印度洋，戰(zhàn)略位置十分重要，也是世界最繁忙的航路之一。公開數(shù)據(jù)顯示，全球12%的貿(mào)易運輸都要經(jīng)過紅海區(qū)域。

據(jù)界面新聞12月17日援引航運媒體《信德海事》報道，馬士基和赫伯羅特宣布上述停航?jīng)Q定后，原本要通過這些路線的船舶需要重新制定航線?！缎诺潞Ｊ隆返膱蟮里@示，目前已經(jīng)有多艘船舶在抵達(dá)曼德海峽之前緊急掉頭，如果船舶改道繞行至非洲好望角，長距離航行將大幅壓縮市場運力，航運天數(shù)將會增加，運輸成本也會急劇上升。

業(yè)內(nèi)擔(dān)心，如果該區(qū)域的局勢進(jìn)一步惡化，船舶繞行或停航對全球供應(yīng)鏈將產(chǎn)生極大影響。月初，集裝箱市場的一家分析機(jī)構(gòu)Linerlytica發(fā)布報告稱，紅海船只遭遇襲擊的概率加大，可能會導(dǎo)致30%的集裝箱船隊需要改道。

自新一輪巴以沖突爆發(fā)以來，胡塞武裝使用導(dǎo)彈和無人機(jī)多次襲擊紅海水域目標(biāo)。美國司令部稱，“胡塞武裝的行動給國際海運造成巨大風(fēng)險”。分析人士認(rèn)為，如果紅海及其周邊海域的緊張局勢加劇，國際海運持續(xù)受到干擾，國際供應(yīng)鏈將難以避免遭受沖擊。分析認(rèn)為，胡塞武裝針對國際海運的襲擊將提高貨物運輸安全成本，從而抬高商品價格。

除襲擊海上目標(biāo)外，也門胡塞武裝也在不斷對以色列境內(nèi)發(fā)動遠(yuǎn)程打擊。巴勒斯坦圣城大學(xué)教授艾哈邁德·拉菲克·阿瓦德指出，也門、黎巴嫩和伊拉克的武裝組織正在越來越深地介入這場沖突。“胡塞武裝對紅海商船的襲擊引發(fā)美國等西方國家擔(dān)憂，以色列有意與相關(guān)國家聯(lián)手在紅海巡航，這些都增加了沖突外溢的風(fēng)險?！庇督鹑跁r報》刊文稱，最危險的情況是爆發(fā)一場地區(qū)全面，把該地區(qū)國家和美國都卷入其中。

巴拿馬運河還在堵船

專家：海運運費將大幅上漲

與此同時，另一個航運要道——全球航運“大動脈”巴拿馬運河，由于干旱導(dǎo)致的通航困境仍在持續(xù)，很多船舶只能選擇繞行。據(jù)巴拿馬運河管理局（ACP）發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月運河通行船舶數(shù)量783艘次，比10月下降了22%，預(yù)計12月和2024年1月預(yù)計通航量還將進(jìn)一步減少。

為了優(yōu)先通過巴拿馬運河，甚至有公司以近400萬美元的價格競得優(yōu)先過境巴拿馬運河的權(quán)利。按照巴拿馬運河的收費標(biāo)準(zhǔn)，該公司還需支付數(shù)十萬美元的常規(guī)運輸費。

面對紅海航運和巴拿馬運河當(dāng)下不容樂觀的情況，業(yè)內(nèi)擔(dān)心全球航運會出現(xiàn)較大變化。這可能會導(dǎo)致投入市場的運力被壓縮、航運成本大幅增加，全球航運業(yè)或陷入混亂，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性大打折扣。

圣誕節(jié)來臨運輸進(jìn)入旺季，加上近期船公司通過多種途徑增加運費，當(dāng)下航運市場的運價已經(jīng)呈現(xiàn)顯著上升的趨勢。上海航運交易所12月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下歐美航線市場運價均上漲，帶動綜合指數(shù)上漲。12月15日，上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)為1093.52點，較上期上漲5.9%，其中歐洲航線和北美航線漲幅最大。

挪威分析機(jī)構(gòu)Xeneta的分析師則預(yù)計，根據(jù)蘇伊士運河航線中斷的規(guī)模和持續(xù)時間，海運運費上漲幅度可能高達(dá)100%。

那么對這A股有什么影響呢？

據(jù)中國基金報，多家券商分析，航運細(xì)分板塊中油輪和干散貨船均供給趨緊，冗余產(chǎn)能不足，任何導(dǎo)致航行效率受損的風(fēng)險事件均可能帶動運價快速上行。集裝箱運輸行業(yè)格局穩(wěn)固，且最受益于蘇伊士運河效率受損?？紤]到行業(yè)最新供需情況，以及全球地緣風(fēng)險，維持航運板塊“推薦”評級。

由于燃料成本與保險費增加，亞歐航線集運價格已連續(xù)四周上漲，上周環(huán)比漲幅超10%。LNG及油輪運輸市場同樣受到影響，VLCC日租金環(huán)比上升50%。

上述航運巨頭在亞歐航線上的運力規(guī)模占比合計53.5%，船只繞道好望角將使得周轉(zhuǎn)效率降低19%。我們估算當(dāng)前影響的亞歐航線運力效率約損失10.2%，集裝箱供需格局緩解。當(dāng)前全球大環(huán)境的不穩(wěn)定性提升，船東應(yīng)對外部突發(fā)沖擊的供給調(diào)節(jié)能力更加脆弱，運價波動性提升帶來船東盈利修復(fù)，有利于造船訂單繼續(xù)修復(fù)。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

校對|孫志成

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