IPO市場的“寒意”已讓券商感受深切。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年前9個月，有2家企業(yè)IPO首發(fā)上市，較去年同期減少37家，同比下降12.29%；首發(fā)募集資金3236.4億元，同比下滑33.34%。受IPO市場大幅下降影響，中介機構(gòu)可獲取的首發(fā)發(fā)行費用為247.39億元，同比下滑18.53%。

今年前三季度，有IPO保薦承銷業(yè)務(wù)的券商有56家，IPO保薦承銷收入合計為190.91億元，同比下滑13.97%。部分券商逆勢狂飆，“黑馬”民生證券IPO保薦承銷收入增36.75%，行業(yè)排名第四名，中信建投IPO保薦承銷收入增長9.12%，五礦證券等超10家券商同比實現(xiàn)零的突破。行業(yè)仍保持較高集中度，排名前十券商行業(yè)收入占比達69.53%。

市場普遍預(yù)期IPO市場近期難以快速回暖，IPO市場大概率會持續(xù)保持低速發(fā)展。有券商預(yù)計，考慮到經(jīng)濟修復(fù)力度和速度，監(jiān)管最早需至年底方會放寬IPO和再融資措施。

IPO驟降逾三成

Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，單獨以第三季度來看，今年第三季度IPO企業(yè)有91家，同比減少40家，降幅為30.53%，去年同期為131家；首發(fā)募集資金1148.43億元，同比下滑33.86%；首發(fā)發(fā)行費用為83.52億元，同比下滑36.22%。

以地區(qū)來看，今年前三季度，總計23個省市有企業(yè)首發(fā)上市，首發(fā)募資規(guī)模排名前十的是江蘇（536.62億元）、廣東（525.32億元）、浙江（361.60億元）、上海（259.76億元）、安徽（237.97億元）、北京（223.59億元）、山東（121億元）、陜西（113.39億元）、重慶（99.34億元）、江西（92.61億元）。另有8個地區(qū)無公司上市，分別是云南、西藏、山西、青海、內(nèi)蒙古、海南、廣西、甘肅。

以首發(fā)承銷收入來看，今年前三季度，56家券商實現(xiàn)IPO保薦承銷收入190.91億元，同比下滑13.97%。

該收入排名前十券商依次是中信證券（26.32億元）、中信建投（22.81億元）、海通證券（18.65億元）、民生證券（14.88億元）、國泰君安（11.89億元）、華泰聯(lián)合（10.91億元）、中金公司（10.01億元）、國金證券（6.26億元）、國信證券（5.74億元）、申萬宏源承銷保薦（5.27億元）。

在行業(yè)首發(fā)保薦承銷收入整體欠佳背景下，部分券商逆勢增長，中信建投IPO保薦承銷收入逆勢增長9.12%，民生證券該收入更是逆勢大增36.75%，此外基數(shù)稍小但增幅巨大的券商還包括中泰證券（1.71%）、興業(yè)證券（124.70%）、長江證券承銷保薦（87.28%）、東吳證券（41.42%）、西部證券（262%）、財通證券（216.74%）、浙商證券（130.49%）、中銀證券（326.22%）等。

超過10家券商IPO承銷保薦實現(xiàn)同比零的突破，包括五礦證券、萬聯(lián)證券、華福證券、德邦證券、萬和證券、瑞信證券(中國)、湘財證券、財信證券、國海證券等。

降幅突出的券商包括中信證券（-25.77%）、海通證券（-22.69%）、國泰君安（-20.32%）、華泰聯(lián)合（-31.51%）、中金公司（-53.24%）、安信證券（-26.05%）、光大證券（-28.57%）、招商證券（-49.62%）。

從行業(yè)集中度來看，IPO保薦承銷收入排名前十券商合計收入為132.74億元，行業(yè)收入占比為69.53%。

IPO市場大概率會持續(xù)保持低速發(fā)展？

香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴財聯(lián)社記者，受經(jīng)濟環(huán)境的影響，2023年以來A股走勢疲軟，為活躍資本市場，一方面部分業(yè)績承壓的企業(yè)主動撤回或暫停IPO，另一方面監(jiān)管收窄了上市窗口，都對券商的IPO承銷保薦業(yè)務(wù)帶來沖擊，頭部券商因為此前服務(wù)項目多、儲備項目多，在IPO數(shù)量受限后，業(yè)績下滑更為明顯。如果經(jīng)濟環(huán)境沒有顯著地好轉(zhuǎn)，投資者信心依舊不足，那么IPO市場大概率會持續(xù)保持低速發(fā)展。

東北證券認為，從近期市場表現(xiàn)來看，由于基本面相對較弱，海外加息風(fēng)險持續(xù)擾動下市場持續(xù)下行，風(fēng)險因素仍將持續(xù)，因此為穩(wěn)定市場交易活躍，有必要持續(xù)限制IPO和再融資等資金流出方式。從歷史復(fù)盤來看，最短持續(xù)4個月，最長則持續(xù)約2年，從當(dāng)前經(jīng)濟修復(fù)來看，PPI等數(shù)據(jù)已經(jīng)拐點，但整體的修復(fù)力度仍相對較弱，則預(yù)計最早結(jié)束限制IPO和再融資需至年底。

西部證券指出，今年三季度IPO發(fā)行量下降，但打新收益中樞抬升帶動新股申購熱度回升。2023Q3新股首日漲跌幅周平均值為90%，高于Q2的35%，新股回報的中樞抬升與破發(fā)率下行帶動8月下旬以來打新熱情回暖，新股中簽率整體下降，網(wǎng)下申購戶數(shù)上升。