（原標(biāo)題：“史上最嚴(yán)”新規(guī)發(fā)威 5月僅2家私募完成備案登記）

證券時(shí)報(bào)記者 許孝如

隨著“史上最嚴(yán)”私募備案新規(guī)于5月正式發(fā)布，私募管理人的登記門(mén)檻明顯抬高，本月通過(guò)備案的私募管理人數(shù)量急劇下降。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“協(xié)會(huì)”）數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)僅有2家私募完成了備案登記，登記的機(jī)構(gòu)類型分別為股權(quán)、創(chuàng)投類管理人，也就是說(shuō)本月無(wú)一家證券類私募完成備案，這也創(chuàng)下了2014年私募登記備案以來(lái)的“最慘”紀(jì)錄。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面由于新規(guī)導(dǎo)致私募管理人需要重新準(zhǔn)備登記材料，延后了私募通過(guò)備案的進(jìn)度；另一方面隨著私募創(chuàng)業(yè)成本的提升，可以預(yù)見(jiàn)私募創(chuàng)業(yè)的熱情將會(huì)有所降溫，一批業(yè)績(jī)和管理不佳的中小私募也將逐漸被淘汰出局。

5月僅2家成功備案

5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》（下稱“《辦法》”）正式生效。該辦法延續(xù)了監(jiān)管扶優(yōu)限劣的導(dǎo)向，其中明確登記備案原則和管理人登記標(biāo)準(zhǔn)，要求私募管理人實(shí)繳資本不低于1000萬(wàn)元，同時(shí)對(duì)私募基金的高管和股東等均有嚴(yán)格要求，被譽(yù)為“史上最嚴(yán)”登記備案新規(guī)。

根據(jù)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)僅有2家私募完成了備案登記，分別是聚海（北京）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、浙江金投鼎新私募基金管理有限公司。而4月份，共有139家機(jī)構(gòu)完成備案登記，其中私募證券投資基金管理人53家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人86家。

于5月完成備案登記的兩家私募，機(jī)構(gòu)類型分別為股權(quán)、創(chuàng)投類管理人。其中，浙江金投鼎新私募基金管理有限公司的注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，實(shí)繳資本1250萬(wàn)元，由浙江金控投資有限公司100%控股；聚海（北京）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司的注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，實(shí)繳1000萬(wàn)元，股東為2名自然人。

證券私募備案零通過(guò)

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，不少私募管理人因準(zhǔn)備不足，難以滿足新規(guī)的要求。從協(xié)會(huì)公示的登記辦理流程來(lái)看，大多數(shù)私募的辦理狀態(tài)為未按清單要求提交，然后又進(jìn)行齊備性反饋和提交。

排排網(wǎng)財(cái)富合規(guī)風(fēng)控總監(jiān)黃立波表示，《辦法》5月生效以來(lái)，不少本來(lái)已經(jīng)著手準(zhǔn)備提交備案登記的私募公司，可能需要重新根據(jù)《辦法》的要求，再次修正登記備案資料，甚至有一些管理人需要重新出具法律意見(jiàn)書(shū)以滿足合規(guī)要求。

一般而言，每月28日是協(xié)會(huì)最后一批私募備案的日期。這也意味著，在“最嚴(yán)”新規(guī)的沖擊下，本月無(wú)一家證券類私募完成備案，這也創(chuàng)下了2014年私募登記備案以來(lái)的“最慘”紀(jì)錄。

格上財(cái)富金樟投資投研總監(jiān)付饒表示，整理證券類私募機(jī)構(gòu)備案情況可以發(fā)現(xiàn)，正常來(lái)說(shuō)，每月都會(huì)有數(shù)十家私募機(jī)構(gòu)通過(guò)備案，受到宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)波動(dòng)的沖擊，2023年備案熱情整體不及2022年。

“一般來(lái)說(shuō)，大概率會(huì)有證券私募管理人提交申請(qǐng)，5月證券私募管理人備案通過(guò)數(shù)量為零，可能是新規(guī)發(fā)布后，協(xié)會(huì)在通過(guò)備案的過(guò)程中對(duì)管理人提出了更多的要求，因此延后了整體通過(guò)備案的進(jìn)度?！备娥堈f(shuō)。

新規(guī)后備案存問(wèn)題

值得注意的是，新規(guī)后私募登記備案過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題備受市場(chǎng)關(guān)注。

以私募管理人負(fù)責(zé)投資的高管人員為例，新規(guī)要求“應(yīng)當(dāng)具有最近5年內(nèi)連續(xù)2年以上的作為基金經(jīng)理或者投資決策負(fù)責(zé)人管理的證券期貨產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)，單只產(chǎn)品管理規(guī)模不低于2000萬(wàn)元”。

北京市康達(dá)（廣州）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人余偉權(quán)告訴證券時(shí)報(bào)記者，“我們服務(wù)的一些客戶中，本來(lái)不少是符合5年內(nèi)連續(xù)2年以上作為基金經(jīng)理管理產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)，但是協(xié)會(huì)覺(jué)得管理規(guī)模不夠2000萬(wàn)元，不符合標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法通過(guò)?！?/p>

余偉權(quán)還表示，協(xié)會(huì)目前對(duì)于管理人職業(yè)的過(guò)往查得十分細(xì)致，不少管理人都要做內(nèi)部的調(diào)整。從協(xié)會(huì)的監(jiān)管方向來(lái)看，旨在改善私募行業(yè)“多而不精、大而不強(qiáng)、魚(yú)龍混雜”的情況，以及“小、亂、散、差業(yè)態(tài)”，突出“扶優(yōu)限劣”，嚴(yán)格把控進(jìn)入門(mén)檻，降低管理人的增量。

黃立波則認(rèn)為，私募新規(guī)生效之后，最主要的障礙在于三個(gè)方面：一是針對(duì)基金管理人的人員整改。登記辦法及三個(gè)指引分別對(duì)人員、管理、專業(yè)能力及經(jīng)驗(yàn)等方面作出了更加細(xì)致的要求。二是針對(duì)2023年修訂的新版私募基金管理人登記申請(qǐng)材料清單。從清單內(nèi)容上看，需要提交的文件和要求更加詳細(xì)，這也成為備案準(zhǔn)備期相對(duì)較長(zhǎng)的原因。三是由于《辦法》出臺(tái)在一定程度上有可能影響主要出資人、股東對(duì)公司的戰(zhàn)略布局，從而導(dǎo)致基金管理人商業(yè)計(jì)劃有所調(diào)整，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也會(huì)對(duì)備案的提速造成一定程度的阻礙。

截至4月末，存續(xù)的私募基金管理人有22270家，較上月增加94家，環(huán)比增長(zhǎng)0.42%；管理基金數(shù)量153763只，較上月增加3317只，環(huán)比增長(zhǎng)2.20%；存續(xù)基金規(guī)模20.75萬(wàn)億元，較上月增加4167.28億元。另外，4月協(xié)會(huì)中止辦理41家相關(guān)機(jī)構(gòu)的私募基金管理人登記申請(qǐng)，新增不予登記機(jī)構(gòu)2家，注銷(xiāo)私募基金管理人45家。

付饒認(rèn)為，在5月私募新規(guī)發(fā)布后，證券類私募的創(chuàng)業(yè)成本提高，預(yù)期新公司的成立熱情會(huì)有所下降。同時(shí)，由于市場(chǎng)上批私募管理人旗下的基金產(chǎn)品規(guī)模不足1000萬(wàn)元，按照4月28日發(fā)布的《運(yùn)作指引》征求意見(jiàn)稿，不少基金或遭清盤(pán)。在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，一批業(yè)績(jī)和管理不佳的中小私募也將逐漸被淘汰出局。