原標(biāo)題：小米2022年財(cái)報(bào)：“瘋狂”進(jìn)化，在不確定性中創(chuàng)造確定

出品 | 搜狐科技

作者 | 楊風(fēng)帆

小米用一份極具韌性的財(cái)報(bào)，為跌宕起伏的2022年畫上了句點(diǎn)。

2023年3月24日，小米集團(tuán)發(fā)布2022年四季度及全年業(yè)績報(bào)告。根據(jù)財(cái)報(bào)，在2022年四季度，小米實(shí)現(xiàn)營收660.47億元，高于市場預(yù)期的653.61億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤為14.61億元，同樣高于市場預(yù)期的12.79億元。2022年全年，小米實(shí)現(xiàn)總收入2800億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為85億元，

TechInsights高級總監(jiān)隋倩對搜狐科技表示，2022年整體消費(fèi)電子市場非常低迷。在復(fù)雜的市場環(huán)境下，小米此次發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，是符合市場預(yù)期的。

在財(cái)報(bào)會(huì)上，小米稱，2022年之于小米是充滿挑戰(zhàn)的一年。從全球經(jīng)濟(jì)下行、通脹加劇、匯率波動(dòng)，到疫情持續(xù)肆虐，地緣沖突，這些因素對各行各業(yè)都造成了嚴(yán)重影響，尤其影響了消費(fèi)者需求，導(dǎo)致全球手機(jī)大盤跌入一個(gè)多年難遇的低谷。

好在，從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，面對重重不確定性彌漫的2022年，小米的基本面依然是穩(wěn)健的，不僅業(yè)務(wù)支柱依然穩(wěn)固，主營業(yè)務(wù)高端化、全球化戰(zhàn)略依然在穩(wěn)步推進(jìn)，而且自主研發(fā)還在繼續(xù)深入，代表著未來長遠(yuǎn)發(fā)展引擎的造車業(yè)務(wù)也有新的進(jìn)展。

熬過2022年手機(jī)行業(yè)的“至暗時(shí)刻”，小米走在“長坡厚雪”的路上，進(jìn)入了一個(gè)新的增長周期。

正如小米創(chuàng)始人雷軍在1月發(fā)布的內(nèi)部信中所言，2023年小米處在新階段的起跑線上，關(guān)鍵詞是“穩(wěn)健推進(jìn)，蓄勢待發(fā)”，要為未來5-10年的長期發(fā)展打基礎(chǔ)，同時(shí)為未來2-3年的新一輪爆發(fā)做準(zhǔn)備。

01

多重不確定性因素疊加，小米基本面保持韌性

2022年雖然多重不確定性因素疊加，小米全面承壓，但縱觀2022年小米業(yè)務(wù)支柱的表現(xiàn)，也不難發(fā)現(xiàn)這支柱依然堅(jiān)挺。

從占據(jù)小米半壁江山的智能手機(jī)業(yè)務(wù)說起，2022年，全球智能手機(jī)行業(yè)下滑至九年來的最低點(diǎn)，Cys數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能手機(jī)總出貨量不足12億部，全球年出貨量下降12％。手機(jī)行業(yè)大盤下行，小米不可避免被大盤走勢所影響。

不過，從各家的統(tǒng)計(jì)報(bào)告來看，無論全球還是國內(nèi)，小米手機(jī)頭部位置依然穩(wěn)固。Cys相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，按智能手機(jī)出貨量計(jì)，2022年小米在全球智能手機(jī)市場排名第三，并且在54個(gè)國家和地區(qū)排名前三，在全球69個(gè)國家和地區(qū)排名前五，全年智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入為人民幣1672億元。

過去兩三年，國內(nèi)的安卓手機(jī)廠商們都在向上探索，通過高端化策略尋求更高質(zhì)量的增長，以開辟更廣闊的市場，但高端化意味著更強(qiáng)的產(chǎn)品力以及品牌力，高端之路并不好走。

從2020年開始探索高端化，經(jīng)歷了三年的積累之后，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰指出，2022年，小米對高端化探索實(shí)現(xiàn)了從理論到實(shí)踐的閉環(huán)。

這一年，小米從參數(shù)領(lǐng)先到體驗(yàn)優(yōu)先，不僅更加注重軟硬件的深度協(xié)同，而且合作相機(jī)大廠徠卡實(shí)現(xiàn)了影像升級，在下半年連發(fā)三代高端旗艦產(chǎn)品。到2022年第四季度，小米在中國大陸手機(jī)市場三千元至四千元價(jià)格段拿到了市場份額的第一名。

ASP（手機(jī)平均銷售單價(jià)）是衡量高端化進(jìn)展最為直觀的指標(biāo)之一，小米持續(xù)增長的ASP也是其高端化進(jìn)展的體現(xiàn)。根據(jù)財(cái)報(bào)，2022年小米手機(jī)ASP達(dá)1111.3元，為歷史新高。2022年第四季度，小米在中國大陸地區(qū)的高端智能手機(jī)出貨量，在整體智能手機(jī)出貨量中占比同比提升6.8%，中國大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP同比增長超過14%。

小米的第業(yè)務(wù)支柱IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)，在2022年雖然整體收入沒有大幅增長，為同比797.9億元，不過，小米IoT部分生產(chǎn)線還在逆勢上升，最典型的是智能大家電業(yè)務(wù)線，包括空調(diào)、冰箱在內(nèi)，這一部分收入同比增長了40%，還有智能平板出貨量2022年在國內(nèi)也同比增長了160%。

而且，小米的智能生態(tài)還在擴(kuò)大，用戶量還在上升。截至2022年12月31日，小米AIoT平臺(tái)已連接設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)同比增長35.8%至5.89億；擁有5件及以上連接至AIoT平臺(tái)的設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）用戶數(shù)同比增長32.5%至1160萬。2022年12月，小愛同學(xué)和米家APP月活用戶數(shù)分別實(shí)現(xiàn)同比7.1%和18.6%的增長，達(dá)1.15億和7580萬。

得益于智能生態(tài)不斷擴(kuò)大的優(yōu)勢，小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)在2022年維持了正向增長，同比增長0.4%達(dá)283.21億元，其中電視增值服務(wù)、廣告業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)收入均有所增長。互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)一直保持著高毛利率，其正向增長，更是早已成為小米多元化盈利的重要來源之一。

總結(jié)來說，小米的業(yè)務(wù)雖然遭遇挑戰(zhàn)，但經(jīng)受住了考驗(yàn)、韌性凸顯。

02

回暖在即，小米正進(jìn)入變革深水區(qū)

熬過了2022年的低谷后，進(jìn)入2023年，疫情的影響正在弱化，俄烏沖突的影響在降低，全球通脹雖在高位徘徊，但有走弱趨勢，整個(gè)行業(yè)都在等待一場復(fù)蘇或回暖。

不過，有分析師對搜狐科技表示，今年上半年，手機(jī)行業(yè)或難以出現(xiàn)較大反彈。隋倩也提醒道，2023年手機(jī)市場出貨量表現(xiàn)雖然會(huì)好于2022年，但從全年來看，或仍將是下行或者微弱持平的態(tài)勢。

盧偉冰也指出，2023年，宏觀環(huán)境會(huì)一步一步的好轉(zhuǎn)，消費(fèi)電子的市場也開始回暖，但是風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)依舊存在，全面復(fù)蘇依然需要一定的時(shí)間。以此為背景，小米將會(huì)啟動(dòng)“規(guī)模與利潤并重”的新經(jīng)營戰(zhàn)略，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，注重穩(wěn)健經(jīng)營。

從手機(jī)主營業(yè)務(wù)層面而言，小米的全球化、高端化核心戰(zhàn)略還在推進(jìn)。在高端化方面，2023年，小米的高端旗艦系列還在繼續(xù)更新，繼小米13和小米13 Pro在MWC上登陸海外市場后，預(yù)期4月份小米13 Ultra也將問世。在經(jīng)歷了理念革新到方的沉淀后，小米的高端化勢能正在逐步釋放。

至于全球化戰(zhàn)略，財(cái)報(bào)顯示，2022年小米的境外市場收入為1378億元，占總收入的49.2%。據(jù)盧偉冰透露，2022年小米75%的智能手機(jī)出貨量都來自境外市場。全球化市場為小米分散了單一市場的風(fēng)險(xiǎn)，這是小米的優(yōu)勢，也是不能放棄的市場，未來對于歐洲等重點(diǎn)市場還要加大投入。他還曾指出，2023年小米國際部的目標(biāo)是，要從粗放向基于本地化的精細(xì)運(yùn)營轉(zhuǎn)型。

不僅在境外市場要精細(xì)化運(yùn)營，在國內(nèi)線下新零售體系中，小米自2022年以來也在提效。一方面通過培訓(xùn)和培養(yǎng)，讓門店店長成為抓手，另一方面，通過和運(yùn)營商合作，讓小米的線下門店利潤貢獻(xiàn)率越來越高。

在經(jīng)受住了2022年的考驗(yàn)之后，小米線下零售業(yè)務(wù)已經(jīng)開始復(fù)蘇，2023年前兩個(gè)月的月均單店GMV較2022年Q4增長超30%。小米方面指出，2023年將會(huì)繼續(xù)對線下門店進(jìn)行整合，提升運(yùn)營效率。

今年年初，有分析師報(bào)告指出，安卓手機(jī)廠商們面臨高庫存風(fēng)險(xiǎn)。對于外界的高庫存質(zhì)疑，盧偉冰回應(yīng)稱，去年四季度小米的庫存金額大概504億元，同比下滑了3.7%，環(huán)比也下降了4.8%，庫存水位有所下降，預(yù)期2023年將會(huì)回歸到線下正常水平。

隋倩也指出，小米在去年四季度面臨清庫存的壓力，預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢會(huì)在今年上半年持續(xù)，但形勢要略好于去年四季度。

在組織管理上，小米也沒有放棄提效，在2023年初成立了兩個(gè)委員會(huì)，一個(gè)是集團(tuán)經(jīng)營管理委員會(huì)，統(tǒng)籌管理業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略、規(guī)劃、預(yù)算、執(zhí)行和日常的業(yè)務(wù)。另外一個(gè)是集團(tuán)人力資源委員會(huì)，在人力資源建設(shè)，人資和業(yè)務(wù)協(xié)同上更加專業(yè)化。這兩大委員會(huì)有助于顯著提高小米決策的質(zhì)量和效率，同時(shí)兼顧業(yè)務(wù)快速反應(yīng)和長期的體系建設(shè)。

這意味著，小米集團(tuán)公司治理向前走了步，正從此前的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，向更加專業(yè)化、職業(yè)化的團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)型。

用雷軍的話說，2023年，小米“正進(jìn)入一系列變革的深水區(qū)”。

03

研發(fā)智能汽車、AI大模型，小米為長遠(yuǎn)發(fā)展蓄力

首提“規(guī)模與利潤并重”，進(jìn)一步精細(xì)化運(yùn)營，小米是為了走得更穩(wěn)，在不確定性的環(huán)境中創(chuàng)造確定性，但要走得更遠(yuǎn)，更需要技術(shù)創(chuàng)新塑造的核心壁壘。

小米也深知穩(wěn)步復(fù)蘇下，技術(shù)創(chuàng)新更是開拓新的增長空間、長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，小米對于研發(fā)的投入還在繼續(xù)。2022全年小米研發(fā)投入160億元，五年復(fù)合增長率達(dá)38.4%。研發(fā)人員的占比也在逐年提升，截至2022年12月，研發(fā)人員占總員工的比例增至近50%。

過去幾年里，小米一直都在進(jìn)行科技前沿產(chǎn)品的探索。2022年，小米在四足機(jī)器人鐵蛋的基礎(chǔ)上，推出了首款全尺寸人形仿生機(jī)器人CyberOne，到今年，小米還在MWC大會(huì)上推出了小米無線AR眼鏡探索版。這些產(chǎn)品都還尚未完全商業(yè)化，但卻是小米研發(fā)實(shí)力的顯現(xiàn)。

不僅如此，自去年底ChatGPT走紅后，這場由AI大模型的變革所引發(fā)的熱潮，顛覆著國內(nèi)外對于AI技術(shù)發(fā)展的認(rèn)知。這個(gè)3月，國內(nèi)外科技大廠們可謂“神仙打架”，紛紛迭代AI技術(shù)與產(chǎn)品。

據(jù)盧偉冰介紹，小米在AI大模型方面也有一定的積累，并且采用多條線并行的策略，小愛同學(xué)便是典型的AI大模型產(chǎn)品應(yīng)用，有著豐富的落地場景，包括和手機(jī)、汽車、音箱等硬件的結(jié)合，接下來，小米也將在這方面繼續(xù)長期投入、深度探索。

值得注意的是，在小米的研發(fā)投入中，造車業(yè)務(wù)是絕對的重頭戲，2022年對于智能汽車創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入達(dá)31億元，占據(jù)了2022年研發(fā)收入的五分之一左右，而且小米汽車團(tuán)隊(duì)的研發(fā)人員已經(jīng)超過了2300人。

從2021年確認(rèn)造車開始，小米造車的進(jìn)展也不斷對外流出。雷軍更是當(dāng)作“最后一次”創(chuàng)業(yè)，花費(fèi)了大量的心血在造車上。

從目前公布的進(jìn)展來看，2022年9月，小米首款軟膜車如期下線，12月底開始冬測，小米自動(dòng)駕駛第一期規(guī)劃140輛全國測試，到維持2024年上半年量產(chǎn)的目標(biāo)不變，雷軍提到，團(tuán)隊(duì)的進(jìn)展比預(yù)期的要好。

在手機(jī)市場進(jìn)入存量競爭的時(shí)代后，造車業(yè)務(wù)早已被視為是小米未來新的增長曲線。在各大證券公司的研報(bào)中，造車是為小米提供遠(yuǎn)期增長動(dòng)能的存在，將重塑小米的估值體系。

華泰證券相關(guān)研報(bào)對小米更加注重手機(jī)毛利率以及著重投資汽車業(yè)務(wù)的新戰(zhàn)略表示認(rèn)同，更是預(yù)期小米汽車2024年量產(chǎn)后，到2025年銷量有望接近10萬臺(tái)，并且基于此對小米使用了新的估值體系。

2022年是小米脫胎換骨的一年，面對多重不確定性因素疊加，主張穩(wěn)健運(yùn)營，小米這艘巨輪，在穿越波濤洶涌的水域時(shí)，穩(wěn)住了航向。

展望2023年，小米更加強(qiáng)調(diào)優(yōu)化內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、持續(xù)推進(jìn)降本增效、提高運(yùn)營效率，奠定了高質(zhì)量、健康可持續(xù)發(fā)展的基調(diào)，同時(shí)，小米更是在通過科技攻關(guān)，對長期能力的投入，以抓住下一輪增長的窗口期。