股價(jià)(NASDAQ：LOVE)暴跌23.2%，在周二之后的組合式家具零售商公布2020年第一季度的結(jié)果好壞參半，并警告說，關(guān)稅將損害公司收益。具體而言，Lovesac的季度凈銷售額同比增長(zhǎng)53%至4100萬美元，這得益于新的地點(diǎn)和可比展廳銷售額增長(zhǎng)43.5%，因?yàn)楣炯涌炝藸I(yíng)銷投資以提高品牌知名度。與此同時(shí)，轉(zhuǎn)換為調(diào)整后的(非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)凈虧損910萬美元，即每股0.67美元，與去年同期每股虧損0.41美元相比有所惡化。首席執(zhí)行官肖恩尼爾森表示，該公司對(duì)其業(yè)績(jī)“非常滿意”，并指出營(yíng)銷支出增長(zhǎng)22.3%顯著落后于銷售增長(zhǎng)53%。平均而言，分析師預(yù)計(jì)每股收益將減少0.59美元，收入接近3900萬美元。

從視角來看，Lovesac開設(shè)了五個(gè)新的展廳，關(guān)閉了兩個(gè)地點(diǎn)，并在本季度改造了三個(gè)，將其展廳基地?cái)U(kuò)展到30個(gè)州的78個(gè)地點(diǎn)(同比增長(zhǎng)15%)。

“從運(yùn)營(yíng)的角度來看，我們的團(tuán)隊(duì)繼續(xù)執(zhí)行，”尼爾森說，“我們?cè)谒袘?zhàn)略計(jì)劃方面取得了良好進(jìn)展，這些計(jì)劃主要圍繞：傳統(tǒng)，數(shù)字和社交營(yíng)銷;投資我們的基礎(chǔ)設(shè)施;發(fā)展和改進(jìn)我們的陳列室足跡;以及在店鋪中擴(kuò)展我們的店鋪。“

Lovesac還警告說，雖然它將繼續(xù)投資關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施和營(yíng)銷計(jì)劃，但它需要調(diào)整其運(yùn)營(yíng)以抵消關(guān)稅對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品的影響。

在隨后的電話會(huì)議中，尼爾森稱關(guān)稅是“對(duì)我們來說是一個(gè)短期問題 - 這是一個(gè)速度提升”，并補(bǔ)充說該公司計(jì)劃在未來18個(gè)月幾乎完全退出中國(guó)作為制造業(yè)來源，除非關(guān)稅被暫停與此同時(shí)，他說，它還將以一種幾乎“對(duì)顧客不可見”的方式實(shí)施戰(zhàn)略性價(jià)格上漲。

因此，該公司重申其年度收入增長(zhǎng)指引為40%至45%，以及今年的正調(diào)整EBITDA- 盡管其毛利率“適度”暫時(shí)退化，因?yàn)樗铝τ诮档统杀娟P(guān)稅。

這并不是說它的長(zhǎng)期故事被打破了。相反，公司的信息似乎與消費(fèi)者產(chǎn)生共鳴，我認(rèn)為這是一個(gè)精明的舉措，可以推動(dòng)近期盈利，目標(biāo)是在上市公司的早期階段推動(dòng)收入增長(zhǎng)和占有市場(chǎng)份額。

但是，由于股價(jià)比一年前的16美元的IPO價(jià)格翻了一倍以上，因此今天看到該股回升的情況并不令人意外。對(duì)于有耐心的長(zhǎng)期投資者而言，這可能是一個(gè)有趣的機(jī)會(huì)，可以開放或增加他們的頭寸。