42家A股上市銀行2023年三季報已全部“放榜”。

相較于往年，今年盡管上市銀行前三季度業(yè)績表現(xiàn)明顯承壓，但各大銀行服務(wù)實體經(jīng)濟力度有增無減。

各項信貸數(shù)據(jù)表明，前三季度銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，前三季度上市銀行資產(chǎn)增速回升，大行“擴表”顯著，銀行生息資產(chǎn)貢獻度上升，對報告期內(nèi)凈利潤恢復(fù)帶來積極影響。從具體投向來看，普惠金融、綠色信貸和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是銀行重點聚焦的領(lǐng)域，大中型銀行增幅明顯。

不過，凈息差的下行壓力仍是銀行面臨的挑戰(zhàn)。近日多家銀行高管在業(yè)績說明會上表示，存量房貸利率調(diào)整后，對銀行的息差影響將會持續(xù)到明年。

超四成上市銀行營收負增長

前三季度，上市銀行業(yè)績較往年相比有所承壓，已有19家銀行營業(yè)收入增速較往年負增長。其中，歸母凈利潤“告負”的銀行數(shù)量增至5家。

不過，歸母凈利潤仍能保持10%以上增速的銀行仍有四成，主要聚集在江浙“包郵區(qū)”。杭州銀行、江蘇銀行、蘇州銀行、常熟銀行和成都銀行5家銀行凈利潤增速均超20%。常熟銀行是今年前三季度唯一一家營收和凈利保持雙數(shù)增長的機構(gòu)，兩項指標分別增長12.55%和21.1%。

在國有大行方面，盡管工行、建行和農(nóng)行營收同比下降，但總體上行歸母凈利潤增幅仍保持為正。從利潤規(guī)模來看，工行仍穩(wěn)居第一，前三季度為2686.73億元；農(nóng)行歸母凈利潤增速登上行之首，同比增長4.97%至2073.56億元。

除業(yè)績增速外，國有行資產(chǎn)規(guī)模排名也迎來新格局。今年9月末，農(nóng)行資產(chǎn)規(guī)模達38.7萬億元，超過建行8500億元，躍居行第二。今年以來，農(nóng)行加快“三農(nóng)”領(lǐng)域貸款投放，新增貸款規(guī)模和增速排名大行前列，前三季度資產(chǎn)總額增幅達14.07%，居大行首位。

從A股9家股份行業(yè)績看，營收普遍同比負增長，僅浙商銀行維持了4.13%的增速。其中，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行3家股份行歸母凈利潤同比下降，降幅分別為30.83%、9.53%和0.6%。利潤規(guī)模上，招行前三季度歸母凈利潤為1138.9億元，仍占據(jù)股份行首位。

綜合來看，上市銀行收入承壓主要來自兩個方面：一是利息凈收入的增速放緩甚至下降；二是手續(xù)費及傭金等中間業(yè)務(wù)收入的大幅減少，其中股份行和城商行的這一趨勢更為明顯。

中信建投證券馬鯤鵬團隊研報認為，中收增速下行一方面是由于居民避險情緒高居不下，理財、基金規(guī)模增長較乏力；另一方面是由于前三季度的主要增長點——代銷保險收入受銀保費率下調(diào)而影響增速。

多家銀行回應(yīng)：提前還貸有所減少

近日，上市銀行陸續(xù)召開三季度業(yè)績說明會，對于大眾關(guān)心的存量房貸利率調(diào)整，多家銀行高管也紛紛予以回應(yīng)：利率調(diào)整基本進入收官階段，提前還貸壓力得到明顯緩解。

日前，在建設(shè)銀行三季度業(yè)績會上，該行首席財務(wù)官生柳榮透露，建行目前存量房貸利率調(diào)整工作基本結(jié)束，99%符合條件的住房貸款已完成利率調(diào)整。“存量房貸利率下調(diào)對于提前還款趨勢有一定的緩和作用，9月當月提前還款規(guī)模環(huán)比下降7.2%?！?/p>

農(nóng)業(yè)銀行個人信貸部總經(jīng)理查成偉也在該行業(yè)績會上表示，今年三季度，農(nóng)行為符合條件的存量房首套房貸實行了利率下調(diào)，共惠及730多萬客戶，平均下調(diào)幅度達73個基點。

在股份行方面，興業(yè)銀行日前表示，該行9月25日集中完成第一批次主動批量調(diào)整，涉及近百萬客戶。此外，該行截至目前已為近6萬名客戶成功辦理“二套轉(zhuǎn)首套”等相關(guān)手續(xù)，并于10月25日完成第二批次主動批量調(diào)整。

招商銀行擬任副行長彭家文表示，招行提前還貸的高峰是今年3月份，存量房貸利率下調(diào)之后，目前提前還貸的量已經(jīng)減少差不多一半。不過，他也表示，“跟之前正常的月份比，提前還貸的量還是偏多”。

彭家文還表示，存量房貸利率下調(diào)有助于減少提前還貸的量，目前來看，還沒有完全恢復(fù)到常態(tài)，相信會逐步地回到正常的狀態(tài)。

息差仍有下行壓力

客觀而言，銀行存量房貸利率的普遍下調(diào)，將有助于減輕房貸客戶負擔、減少提前還貸現(xiàn)象。與此同時，也將繼續(xù)增大銀行業(yè)的凈息差壓力。

綜合A股上市銀行各項指標分析，前三季度銀行收入的利潤增長承壓，主要來自于凈息差的持續(xù)縮窄拖累業(yè)績增長。

銀行披露的利息凈收入降幅可窺見息差下行帶來的負面影響。券商中國記者據(jù)上市銀行財報統(tǒng)計，42家銀行中，25家銀行前三季度利息凈收入同比負增長，個別銀行同比降幅甚至超過10%。

凈息差方面，據(jù)國盛證券分析師馬婷婷團隊研報，從披露數(shù)據(jù)的23家銀行來看，前三季度平均息差約為1.73%，環(huán)比降4個基點，同比降25個基點。整體上，前三季度國有大行、股份行、城商行和農(nóng)商行的平均凈息差分別僅為1.67%、1.96%、1.86%和1.93%，除國有大行環(huán)比下降4個基點以外，其余類型銀行分別環(huán)比下降3個基點。

國信證券王劍團隊研報認為，受LPR（貸款市場報價利率）下行、信貸需求低迷、對公存款成本上升等因素影響，銀行凈息差持續(xù)回落，拖累營收以及凈利潤增速，這是今年以來一直持續(xù)的趨勢。展望未來，明年凈息差下行壓力仍然較大：一是LPR下降后的重定價影響或?qū)⒊掷m(xù)到明年；二是存量按揭利率調(diào)整的翹尾因素將主要影響明年凈息差；三是化債可能對凈息差帶來影響。

彭家文判斷，招商銀行接下來息差還有往下探底的可能性。對于明年趨勢的預(yù)判，建設(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮則相對樂觀，他預(yù)計銀行資產(chǎn)收益率與負債成本率均將出現(xiàn)不同程度的邊際改善，明年息差降幅將趨緩。

資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健

根據(jù)上市銀行披露的資產(chǎn)質(zhì)量指標，不良貸款率持續(xù)改善是普遍趨勢，這也有利于銀行凈利潤的恢復(fù)。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，截至9月末，42家上市銀行中，不良貸款率較年初下降或持平的銀行多達36家，占比超過八成。出現(xiàn)波動的其余6家銀行，本身不良率的基數(shù)偏低，且反彈幅度有限。與此同時，撥備覆蓋率仍實現(xiàn)增長的銀行還有29家，顯示出多數(shù)上市銀行穩(wěn)健的風(fēng)險抵補能力和潛在的反哺利潤能力。

對于銀行板塊后續(xù)表現(xiàn)，國信證券認為，預(yù)計銀行不良生成率預(yù)計不會明顯提升，撥備反哺利潤仍有空間。當前銀行板塊估值處于低位，經(jīng)歷過房地產(chǎn)風(fēng)險暴露、存量房貸利率調(diào)整后，板塊潛在利空明顯減少，意味著估值下行風(fēng)險很小。

中信建投則認為，當前階段正處于政策底向經(jīng)濟拐點和業(yè)績底過渡的時期，對于大行更有利。在“中特估”主線驅(qū)動下，國有行在關(guān)鍵風(fēng)險不差、歷史不良干凈、ROE（凈資產(chǎn)收益率）見底邏輯支撐下，估值水平有望率先修復(fù)。