越秀房產(chǎn)信讬基金(00405)業(yè)務(wù)和派息穩(wěn)定，去年度收入總額20.32億元(人民幣，下同)，按年上升9.6%，物業(yè)收入淨(jìng)額升11.8%至14.69億元。期內(nèi)，除稅后溢利下跌32.7%至9.67億元，主要由於受人民幣貶值影響，全年累計(jì)淨(jìng)匯兌虧損5.06億元，以及估值因素影響，并無影響基金分派。2018年12月底，集團(tuán)的整體出租率為90.8%。

集團(tuán)的物業(yè)組合布局仍然集中在廣州，惟隨著去年12月底出售廣州的越秀新都會(huì)，同時(shí)購(gòu)入杭州維多利商務(wù)中心2幢及315個(gè)地下車位，正式拓展杭州，令資產(chǎn)布局更多元化。集團(tuán)的整體物業(yè)組合區(qū)域，當(dāng)中廣州物業(yè)佔(zhàn)比由80.2%降至78.1%，其余分別位於上海、武漢和杭州。

在物業(yè)組合中，廣州國(guó)際金融中心的所佔(zhàn)面積最大和估值最高，去年度分部經(jīng)營(yíng)收入11.12億元，按年增加3.6%，佔(zhàn)比為54.8%;2018年12月底，國(guó)金中心的寫字樓和零售商場(chǎng)的出租率，分別為96%和97.8%，而平均租金為每平方米232.5元/月和148.3元/月。

年度分派總額8.5億元，按年升2.8%。每基金單位末期分派0.1371元，連同中期派息，全年股息為0.2765元，折合為0.3203港元;現(xiàn)價(jià)計(jì)息率近5.8厘，具有一定吸引力。

走勢(shì)上，自今年以來形成上升軌，2月25日升至5.63元(港元，下同)遇阻回落，惟跌至50天線見支持，STC%K線續(xù)走高於%D線，MACD牛差距擴(kuò)大，可考慮5.35元以下吸納，若以大成交突破5.63元阻力，升勢(shì)有望持續(xù)，不跌穿5.2元續(xù)持有。