證券指引\戰(zhàn)略布局趨完善鞍鋼目標7元\ 西證證券經(jīng)紀高級投資經(jīng)理

鞍鋼(00347)是國內(nèi)大型鋼材生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)及銷售熱軋產(chǎn)品、冷軋產(chǎn)品、中厚板及其他鋼鐵產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用於機械、冶金、石油、化工、煤炭、電力、鐵路、船舶、汽車、建筑、家電、航空等行業(yè)。

剛公布去年度業(yè)績，實現(xiàn)利潤創(chuàng)歷史新高。按中國會計準則，實現(xiàn)營業(yè)收入1051.57億(人民幣，下同)，按年增加14.7%。錄得純利79.52億元，增長19.8%，每股收益1.099元。每10股派息2.2元，另每10股轉(zhuǎn)增3股。期內(nèi)鐵、鋼、鋼材的產(chǎn)量分別達到2478.80萬噸、2615.50萬噸和2413.07萬噸，分別較上年增加2.66%、5.12%和5.24%。共銷售鋼材2409.80萬噸，實現(xiàn)鋼材產(chǎn)銷率99.86%。

集團大力培育和發(fā)展戰(zhàn)略性鋼鐵產(chǎn)品，實現(xiàn)對下游產(chǎn)業(yè)全覆蓋及開發(fā)高品質(zhì)、高附加值、市場引領(lǐng)作用強的產(chǎn)品和明顯提升工藝品質(zhì)的技術(shù)為重點，深入開展了重點科研工作。全年研發(fā)費用4.83億元，較上一年大幅增長48.16%。

期內(nèi)實現(xiàn)3項產(chǎn)品全球首發(fā)，5項內(nèi)地首發(fā)。完成高強集裝箱用鋼、中石油唐山LNG二期項目儲罐用鋼的試製工作，打通鲅魚圈熱軋1580mm線生產(chǎn)高磁感硅鋼工藝路徑，成功研發(fā)高端裝飾用搪瓷鋼板。與上海核工程研究設(shè)計院聯(lián)合組建核電板材研發(fā)中心，助力核電用鋼國產(chǎn)化。

早前局部地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力道加大，對落后產(chǎn)能的化解與淘汰，使鋼廠產(chǎn)量有所下降，資源供給有所減少，但鋼鐵行業(yè)整體盈利水準有了較大的提升。隨著天氣回暖，下游開工率繼續(xù)上升，鋼庫存消化速度正持續(xù)加快，供需基本面相對較好。

去年下半年完成對朝陽鋼鐵100%股權(quán)的收購，促進鞍山本部、營口和朝陽三個鋼鐵生產(chǎn)基地的協(xié)同發(fā)展，使集團產(chǎn)能規(guī)模和盈利能力也得到進一步的提升，配合其他城市的加工配送或銷售服務(wù)，集團在內(nèi)地的戰(zhàn)略布局日趨完善。建議可在5.7港元附近買入，目標7.0港元，如失守5.5港元則先行止蝕。