1-5月美國從中國的進口額同比下降25%，被墨西哥和加拿大超越。中國2009年超過加拿大成為美國的第進口國。這意味著，中國在美國商品進口中所占的比例15年來將首次從第一位跌落。

怎么理解這個事情？對此人們有很多解讀，也有很多對于未來走勢的預測。這些問題本文都不想談了，我只想提供一些背景性的思考，以加深對這個問題的理解。

在大拆解的背景下，不同國家面對的問題是不一樣的。概括地說：

第一，在大拆解的背景下，西方面臨的是供給問題，而中國面臨的則是需求問題。前者的問題是很多東西需要自己來生產(chǎn)，后者的問題是很多東西要重新找市場。但我們要知道，需求的問題可是比供給的問題要麻煩得多，因為現(xiàn)在世界是買方市場，是過剩時代。有人估計，中國全球供給端的凈敞口已經(jīng)達到3.4萬億美元。

第二，在大拆解的背景下，美國是通脹，中國是通縮。道理很簡單，錢多東西少帶來的是通貨膨脹，因此可以預見，即使這一波的通貨膨脹平復了，西方國家也會進入一個高成本時代。這是西方為大拆解要付出的代價。而錢少東西多，則就是通縮，我們面臨的是這個問題。中國可能要在很長時間里受到通縮甚或滯漲的困擾。

第三，在大拆解的背景下，美國是投資，中國是投資過剩。西方在大拆解之后要重建產(chǎn)業(yè)鏈，要形成新的產(chǎn)能，形成新的供給能力，需要的是巨額的投資?，F(xiàn)實中發(fā)生的也是這樣的情景。有人說，美國制造業(yè)投資的超級周期正在開始。特別是重工業(yè)正在進行大規(guī)模的新投資，以生產(chǎn)電池、太陽能電池、半導體等。值得注意的是，國外的資金也在大量進入美國。“當你與韓國、日本和歐洲的公司交談時，他們談論的就是只想在美國建立業(yè)務?！币晃谎芯空哌@樣說。至2023年4月，美國制造業(yè)建造新工廠的折年支出達到0億美元，是2010年代平均水平的三倍。

這個問題多說幾句。前幾天，在《過剩：這才是我們現(xiàn)在面對的真正問題》一文中，我說，我們現(xiàn)在面對的真正問題，是過剩，是產(chǎn)能過剩，是內(nèi)部大規(guī)模集中消費時代結束與與外部大拆解雙重壓力下形成的生產(chǎn)過剩。這個過剩，不僅是相對消費說的，同時也使投資處于過剩狀態(tài)。有人說，現(xiàn)在，是房子賣不出去，汽車賣不出去，家電賣不出去，各種工業(yè)品都銷售困難，現(xiàn)在你讓有錢人投資什么？投資了，生產(chǎn)了，產(chǎn)品賣不出去，那不是賠錢賺吆喝？而現(xiàn)在一些人的思路，仍然是投資，擴大投資。

第四，在大拆解的背景下，美國勞動力市場火爆，中國是失業(yè)。6月，美國失業(yè)率3.6%，勞動力市場仍處于火爆狀態(tài)，大體每個失業(yè)人員對應兩個就業(yè)崗位。而我國現(xiàn)在人們關注的失業(yè)問題，可以說就是在這個背景下發(fā)生的。

第五，在大拆解的背景下，美國是過熱，中國是過冷。總的來看，美國的經(jīng)濟處在比較熱的狀態(tài)，不但投資熱，就業(yè)熱，而且人們的薪金水平也在不斷上升，私人消費更是異常強勁。一份研究報告說，這些工業(yè)設施往往會創(chuàng)造高薪工作，這可能會給整個經(jīng)濟的工資帶來持續(xù)的上行壓力。這對工人有利，但對通脹前景不利。而我們面對的問題，也在很大程度上與此相反。

這都是大拆解過程可能會造成的陣痛，我們應當對上述問題有清醒的認識。