原標(biāo)題：美元正被“拋棄”？占全球外儲(chǔ)比重跌至20年新低！馬斯克稱美國(guó)政策過(guò)于強(qiáng)硬

美元正在失去支持？近期，國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度，美元占全球外匯儲(chǔ)備的比重已經(jīng)降至58.4%，是1995年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的最低水平。

眾所周知，一個(gè)國(guó)家的貨幣能否作為外匯，主要取決于這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際認(rèn)可。一國(guó)貨幣在全球外匯儲(chǔ)備中占比越高，該國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力被國(guó)際認(rèn)可的程度則越高。

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，美元“統(tǒng)治”全球金融市場(chǎng)已近80年。即便是上世紀(jì)70年代布雷頓森林體系瓦解、90年代歐元橫空出世、2008年金融危機(jī)等一眾風(fēng)波也未能摧毀美元的“統(tǒng)治”地位。然而，美元占全球外匯儲(chǔ)備比重在2022年四季度降至20年新低，這無(wú)疑是歷史罕見(jiàn)的情況，或許意味著美元在國(guó)際市場(chǎng)中的認(rèn)可度降低、“去美元化”悄然拉開(kāi)序幕。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克表示，“去美元化”是嚴(yán)重的問(wèn)題，美國(guó)的政策過(guò)于強(qiáng)硬，使其他國(guó)家都想拋棄美元，再加上（美國(guó)）政府開(kāi)支過(guò)大，這迫使其他國(guó)家承受美國(guó)很大一部分通貨膨脹。

有機(jī)構(gòu)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，美聯(lián)儲(chǔ)希望通過(guò)緊縮貨幣政策來(lái)控制高通脹的局面，但去年至今，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和金融風(fēng)險(xiǎn)遲遲沒(méi)有兌現(xiàn)，是因?yàn)榧酉⒎壬形吹竭_(dá)臨界值以及存在滯后效應(yīng)。

“其實(shí)，美元占全球外匯儲(chǔ)備比重較低可以分多個(gè)原因來(lái)解釋?！北P(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)，“一方面，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息政策對(duì)市場(chǎng)造成比較大的傷害，越來(lái)越多的市場(chǎng)參與方都發(fā)現(xiàn)了美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)問(wèn)題，最終的結(jié)果是大量美元回流，從而導(dǎo)致美元占比下降，這是很正常的現(xiàn)象；另一方面，近段時(shí)間一超多強(qiáng)的世界格局正在發(fā)生變化，美元的占比下降，其實(shí)也代表的是新興國(guó)家貨幣的崛起，人民幣的國(guó)際化是其中的一環(huán)，還有其他國(guó)家的貨幣也在快速崛起的過(guò)程之中?！?/p>

“去美元化”浪潮席卷全球

或許拜登上臺(tái)之前也想不到，在自己的任期內(nèi)居然加速了全球“去美元化”的浪潮。

據(jù)德國(guó)《商報(bào)》報(bào)道，“法國(guó)成為第一個(gè)簽署允許以中國(guó)貨幣人民幣支付而非美元或歐元貿(mào)易協(xié)議的歐洲國(guó)家。”美國(guó)共和議員瑪喬麗·泰勒·格林在社交平臺(tái)上評(píng)論該文章：“拜登和民主人做到了，這是石油美元終結(jié)的開(kāi)始，不真實(shí)，絕對(duì)不真實(shí)?！?/p>

3月28日，中海油與道達(dá)爾能源通過(guò)上海石油天然氣交易中心平臺(tái)，完成了中國(guó)國(guó)內(nèi)首單以人民幣結(jié)算的進(jìn)口液化天然氣（LNG）采購(gòu)交易，成交量約合6.5萬(wàn)噸。

3月29日，沙特阿拉伯內(nèi)閣批準(zhǔn)加入上海合作組織的決定，引發(fā)外界對(duì)石油人民幣的聯(lián)想，中國(guó)進(jìn)出口銀行與沙特阿拉伯國(guó)家銀行達(dá)成首筆人民幣貸款交易。據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道，3月30日法新社等多家外媒稱，巴西政府表示與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，不再使用美元作為中間貨幣，而是以本幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，去年11月，巴西與俄羅斯結(jié)算化肥時(shí)已選擇使用人民幣支付。

多家外媒認(rèn)為，巴西與中國(guó)的這項(xiàng)協(xié)議，讓中國(guó)和這個(gè)拉丁美洲最大的經(jīng)濟(jì)體可以直接進(jìn)行大規(guī)模的貿(mào)易和金融交易，這是人民幣對(duì)美元“最新一次奇襲”。

3月30日，東盟十國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)在印尼召開(kāi)會(huì)議，討論了如何減少對(duì)美元、歐元、日元和英鎊等主要貨幣的依賴，轉(zhuǎn)而使用本地貨幣來(lái)進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。印尼佐科·維多多特別強(qiáng)調(diào)：“遠(yuǎn)離西方支付系統(tǒng)，對(duì)于保護(hù)交易免受‘可能的地緣影響’是必要的?！?/p>

時(shí)代周報(bào)記者注意到，俄烏沖突、瑞士信貸事件等風(fēng)波降低了全球各國(guó)對(duì)美元、中立國(guó)的認(rèn)可度。在過(guò)去的一年，西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施金融制裁，凍結(jié)了俄羅斯約3000億美元資產(chǎn)并用于投資，產(chǎn)生的回報(bào)計(jì)劃交給烏克蘭。與此同時(shí)，俄羅斯主要銀行從SWIFT系統(tǒng)中被移除，這為全球其他國(guó)家敲響了警鐘。

2023年1月，南非開(kāi)始研究金磚國(guó)家如何幫助他們建立一個(gè)更公平的貨幣交易體系，從而擺脫美元控制。金磚國(guó)家在2014年成立金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行的原因之一，正是針對(duì)以美元為基礎(chǔ)的支付架構(gòu)尋求一種替代方案。

高盛前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾指出，美元目前在全球金融中扮演著過(guò)于主導(dǎo)的角色。每當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始收緊貨幣政策，或相反地放松貨幣政策，對(duì)美元價(jià)值的影響及其連鎖反應(yīng)都是巨大的。美元的主導(dǎo)地位對(duì)有美元債務(wù)的國(guó)家來(lái)說(shuō)是一種負(fù)擔(dān)，因?yàn)楫?dāng)匯率波動(dòng)時(shí)，這些國(guó)家的貨幣政策就會(huì)不穩(wěn)定。

全球進(jìn)入多元貨幣時(shí)代

正如前文所述，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力被認(rèn)可，得到國(guó)際認(rèn)可的該國(guó)貨幣才會(huì)在國(guó)際社會(huì)上廣泛流通。在美元陷入“四面楚歌”的狀態(tài)下，黃金、歐元、人民幣都有機(jī)會(huì)承接美元流失的份額。

“作為世界貨幣的美元在全球金融體系中是有特權(quán)的，通過(guò)美元印鈔可以購(gòu)買(mǎi)全球的資源和資產(chǎn)，但隨著美元印鈔數(shù)量和美國(guó)外債數(shù)量的增加，各國(guó)對(duì)美元結(jié)算的信心也在不斷下降，最終就出現(xiàn)了美元在儲(chǔ)備和流通中比例下降的局面，美元流失的儲(chǔ)備份額。”浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，“除了人民幣承接以外，黃金、歐元都承接了一部分儲(chǔ)備和流通的份額，未來(lái)全球可能進(jìn)入多元貨幣時(shí)代?！?/p>

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝曾指出，經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，隨著人民幣清算行和本幣互換網(wǎng)絡(luò)的建立、離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的開(kāi)放，以及中資金融機(jī)構(gòu)海外布局不斷完善，“我們覺(jué)得人民幣已經(jīng)初步具備了國(guó)際化使用的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”。

中國(guó)外交部發(fā)言人毛寧3月30日主持例行記者會(huì)回應(yīng)稱，中國(guó)和巴西今年初簽署了在巴西建立人民幣清算安排的合作備忘錄，巴西人民幣清算安排的建立有利于中國(guó)與巴西兩國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)使用人民幣進(jìn)行跨境交易，促進(jìn)雙邊的貿(mào)易投資便利化。

實(shí)際上，使用人民幣進(jìn)行跨境交易結(jié)算并非新鮮事。

早在2014年，中國(guó)人民銀行便與德意志聯(lián)邦銀行、英格蘭銀行分別簽署了人民幣清算安排的合作備忘錄。據(jù)中國(guó)人民銀行《2022年人民幣國(guó)際化報(bào)告》，2021年，中國(guó)人民銀行與加拿大等11個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行或貨幣當(dāng)局續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議。截至2021年末，中國(guó)人民銀行與累計(jì)40個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行或貨幣當(dāng)局簽署過(guò)雙邊本幣互換協(xié)議，總金額超過(guò)4.02萬(wàn)億元，有效金額3.54萬(wàn)億元。

去美元化浪潮下，多國(guó)貨幣受益，人民幣亦是其中之一。

有媒體報(bào)道稱，馬來(lái)西亞安瓦爾日前表示，馬來(lái)西亞沒(méi)有理由繼續(xù)依賴美元。馬來(lái)西亞央行已經(jīng)開(kāi)始與中國(guó)討論，促使兩國(guó)貿(mào)易可以用林吉特和人民幣結(jié)算。此外，印度宣布與馬來(lái)西亞之間的貿(mào)易同意使用印度盧比結(jié)算。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，人民幣國(guó)際化的版圖中，包括上合組織7國(guó)，金磚國(guó)家3國(guó)，APEC及OCED中各有6國(guó)，東盟成員國(guó)6國(guó)，以及去年11月啟動(dòng)人民幣清算行服務(wù)的阿根廷。目前，中國(guó)人民銀行已在29個(gè)國(guó)家和地區(qū)授權(quán)了31家人民幣清算行，為不同的市場(chǎng)主體提供了更多元化的幣種選擇。

長(zhǎng)城證券首席宏觀分析師蔣飛表示，自俄烏沖突以來(lái)，逆全球化趨勢(shì)就已經(jīng)開(kāi)啟。中美經(jīng)濟(jì)脫鉤造成地緣繼續(xù)惡化，國(guó)際間信任下降，世界貨幣體系遇到挑戰(zhàn)。中國(guó)以金融安全、國(guó)家利益為首要目標(biāo)，在國(guó)際上積極開(kāi)拓人民幣國(guó)際化，其他國(guó)家也紛紛轉(zhuǎn)移外匯儲(chǔ)備，造成美元占全球外匯儲(chǔ)備的比重下降，而中國(guó)在上升。

蔣飛補(bǔ)充道，“我們認(rèn)為這一趨勢(shì)還未結(jié)束，后續(xù)還需觀察國(guó)際地緣變化?！?/p>