不少全球市場投資者的目光近來已逐漸投向亞洲。日本兩個主要股指近期都創(chuàng)33年新高。但表現(xiàn)強勁的不僅是“日本故事”，韓國和印度的股市近期表現(xiàn)也可圈可點。

韓國股市昨日進(jìn)入技術(shù)性牛市，創(chuàng)約一年新高，較去年9月低位反彈了20%，也是今年亞洲區(qū)表現(xiàn)最好的股市之一。印度股市近期也重新奪回規(guī)模全球第五的位置，指數(shù)再度逼近此前的歷史高位。得益于基本面好轉(zhuǎn)以及外資持續(xù)流入勢頭，分析師繼續(xù)看好這兩個股市的后續(xù)走勢。

韓國股市進(jìn)入技術(shù)性牛市

因外資涌入提振了韓國芯片制造商和電動汽車供應(yīng)鏈公司股價，周三（31日）早市，韓國KOSPI指數(shù)步入技術(shù)性牛市，較去年9月低位上升了20%，大部分漲幅發(fā)生在今年，今年至今已上漲16%，創(chuàng)約一年新高，成為該地區(qū)表現(xiàn)最好的國家基準(zhǔn)之一。

全球基金在中斷三年后于2023年重返韓國市場。彭博數(shù)據(jù)顯示，2023年迄今，全球基金凈買入了99億美元的韓國KOSPI指數(shù)成分股股票。在近期英偉達(dá)鑒于人工智能處理器的需求激增給出樂觀的收入前景后，這些基金對芯片股的購買加速了。權(quán)重股三星電子（Samsung Electronics Co.）自去年9月底以來已上漲近40%，是韓國基準(zhǔn)指數(shù)上漲的最大貢獻(xiàn)者。彭博數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，海外投資者購買了價值近80億美元的三星股票。

證券公司Mirae Asset Securities分析師Seo Sang Young表示，外資對于半導(dǎo)體的瘋狂，正在推動韓國股市的升勢，“隨著ChatGPT、Bard和其他公司推動人工智能行業(yè)的增長和投資，預(yù)計芯片行業(yè)將大幅改善?！备呤⒈硎?，隨著半導(dǎo)體行業(yè)的潛在復(fù)蘇以及外國投資者尋求建立頭寸，Kospi指數(shù)的反彈可能會繼續(xù)。

此外，韓國股市或?qū)⒂?月底被納入摩根士丹利資本國際（MSCI）的發(fā)達(dá)國家市場指數(shù)，也有助于吸引更多海外投資者對韓國股市的關(guān)注。MSCI曾表示，韓國雖然在經(jīng)濟發(fā)展、市場規(guī)模、資金流動性等方面均符合發(fā)達(dá)市場的標(biāo)準(zhǔn)，但限制外國投資者進(jìn)入市場的因素依然存在，英文資料不足，還設(shè)有外國投資者登記制度等準(zhǔn)入門檻，因此一直被分類為新興市場。為此，今年韓國政府對外匯市場進(jìn)行大刀闊斧的改革，擬延長外匯交易時間，降低海外金融機構(gòu)參與外匯市場的門檻，推動韓國股市被納入該指數(shù)。

電池制造商LG能源解決方案有限公司（LG Energy Solution Ltd.）和芯片制造商SK Hynix股份有限公司（SK Hynix Inc.）是除了三星外推動Kospi指數(shù)上漲的另外兩大貢獻(xiàn)者。與電動汽車供應(yīng)鏈相關(guān)的公司今年都取得了一些盈利增長。

芯片制造商并不是唯一提振Kospi指數(shù)的行業(yè)?，F(xiàn)代汽車公司（Hyundai Motor Co.）和起亞汽車公司（Kia Corp.）等汽車制造商，以及包括海貝公司（Hybe Co.）在內(nèi)的K-pop經(jīng)紀(jì)公司，今年迄今也均已錄得至少30%的漲幅。分析師預(yù)計，隨著韓國汽車和音樂在全球越來越受歡迎，這些行業(yè)的股票收益將繼續(xù)擴大，外資也將繼續(xù)流入這些股票。

邁達(dá)斯國際資產(chǎn)管理有限公司（Midas International Asset Management Ltd.）聯(lián)合首席執(zhí)行官申金浩（Shin Jin-Ho）稱：“從K-pop到其他消費品牌，韓國品牌已經(jīng)得到提升，這對韓國股市吸引年輕的股票交易員來說很重要。”他還補充稱，“韓國芯片制造商和供應(yīng)鏈中的其他韓國公司也將繼續(xù)從該行業(yè)的迅猛發(fā)展中受益匪淺?！?/p>

印度股市奪回全球規(guī)模第位置

過去數(shù)年屢創(chuàng)新高的印度股市近期也重現(xiàn)雄風(fēng)，在今年1月短暫將全球規(guī)模第五股市的位置交給法國后，受益于阿達(dá)尼集團股票復(fù)蘇以及外資涌入，印度股市的總市值上周五重返3.3萬億美元，奪回該排名。同時，標(biāo)普BSE Sen指數(shù)較3月中旬短暫進(jìn)入回調(diào)區(qū)間后的水平已反彈超過9%，再創(chuàng)歷史新高。印度孟買敏感30指數(shù)與Nifty 50指數(shù)目前也均已逼近歷史高位。

此前，由印度指定的一個調(diào)查小組表示，沒有發(fā)現(xiàn)美國做空機構(gòu)興登堡研究公司所稱的阿達(dá)尼操縱股價的確鑿證據(jù)。受此提振，阿達(dá)尼旗下10家上市公司的市值上周增加了約150億美元，將興登堡報告發(fā)布后的市值損失從此前的1530億美元縮小至1050億美元。而另一邊，由于擔(dān)心美國經(jīng)濟放緩影響奢侈品需求，路威酩軒等奢侈品制造商遭遇拋售，法國股市的市值上周損失了超過1000億美元。

外資對印度股市的追捧也是推升印度股市的重要因素。根據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，自4月初以來，為追求穩(wěn)定的收益增長，海外投資者已增持了價值約57億美元的印度股票。這一外資流入速度在近幾周還在不斷加速，在過去數(shù)周，每周都有超過10億美元的資金涌入。在全球經(jīng)濟放緩引發(fā)擔(dān)憂之際，印度這個亞洲目前增長最快的經(jīng)濟體正被不少業(yè)內(nèi)人士視為避風(fēng)港。

杰富瑞金融集團（Jefferies Financial Group Inc.）的策略師伍德（Christopher Wood）近期提高了其亞太地區(qū)（日本除外）投資組合中印度股票的權(quán)重。美銀證券(BofA Securities)近期的一份報告稱，印度已從亞洲基金經(jīng)理偏好名單的底部“躍升”回了凈增持陣營。摩根士丹利的亞洲首席亞洲經(jīng)濟學(xué)家Chetan Ahya稍早在一份報告中寫道，印度經(jīng)濟正在變得越來越強大。美國即將到來的衰退可能會給亞洲出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體的企業(yè)盈利帶來壓力。相比之下，印度股市似乎成為了當(dāng)前一個更具吸引力的選擇。

此外，利率市場目前還押注印度央行未來一年將多次降息，成為新興市場經(jīng)濟體中率先降息的一批。印度央行之前在連續(xù)六次會議上加息后，在4月份選擇繼續(xù)按兵不動，令市場感到驚訝。澳新銀行駐新加坡高級亞洲利率策略師庫蘇曼(Jennifer Kusuma)表示，市場目前押注到2024年6月，印度央行將累計降息70個基點。