原標(biāo)題：全球第財(cái)團(tuán)瑞信引發(fā)恐慌 會(huì)成為下一個(gè)硅谷銀行嗎？

繼硅谷銀行破產(chǎn)后，資本市場(chǎng)大風(fēng)暴再次來(lái)襲，市場(chǎng)對(duì)銀行危機(jī)的擔(dān)憂從美國(guó)蔓延至大西洋對(duì)岸。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日，瑞士信貸銀行開(kāi)盤跌近30%，續(xù)創(chuàng)歷史新低，后跌幅收窄，截至收盤，瑞士信貸銀行報(bào)2.155美元，跌幅14.14%，市值84.93億元。瑞信的暴跌引發(fā)了大規(guī)模的銀行業(yè)拋售。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日晚，瑞士國(guó)家銀行和瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)督管理局就市場(chǎng)不確定性發(fā)表聯(lián)合聲明稱，美國(guó)某些銀行的問(wèn)題不會(huì)對(duì)瑞士金融市場(chǎng)構(gòu)成直接蔓延風(fēng)險(xiǎn)。瑞士信貸滿足對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的資本和流動(dòng)性要求。如有必要，瑞士國(guó)家銀行將向瑞信提供流動(dòng)性支持。聯(lián)合聲明還指出，最近幾天，瑞士信貸的股票交易價(jià)值及其債券價(jià)值尤其受到市場(chǎng)反應(yīng)的影響。瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)督管理局與銀行保持著非常密切的聯(lián)系，并可獲得與監(jiān)管法相關(guān)的所有信息。在此背景下，瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)督管理局確認(rèn)瑞士信貸滿足適用于系統(tǒng)重要性銀行的更高資本和流動(dòng)性要求。此外，瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局和瑞士國(guó)家銀行正在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，并與瑞士聯(lián)邦財(cái)政部保持密切聯(lián)系，以確保金融穩(wěn)定。

據(jù)悉，瑞士信貸成立于1856年，有167年歷史，總部設(shè)在瑞士蘇黎世，是全球第財(cái)團(tuán)，瑞士第銀行。2022年，入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜，位列第494位。公開(kāi)資料顯示，2022年瑞士信貸總資產(chǎn)3.97萬(wàn)億元，總負(fù)債3.63萬(wàn)億元，其中存款1.74萬(wàn)億元。

兩個(gè)財(cái)年財(cái)報(bào)程序中發(fā)現(xiàn)“重大缺陷” 最大股東“捅刀”

早在去年10月，社交媒體上就一度傳出瑞信瀕臨破產(chǎn)的消息，投行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理巨虧導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)陷入困境。首先是供應(yīng)鏈金融公司 Greensill的破產(chǎn)，導(dǎo)致瑞信最終關(guān)閉了其持有的100億美元供應(yīng)鏈金融基金。其次是家族理財(cái)辦公室Archegos Capital Management的“爆倉(cāng)門”，前Tiger Asia基金主管Bill Hwang對(duì)包括維亞康姆CBS在內(nèi)的多只股票的高杠桿押注最終，瑞信對(duì)該基金的敞口最終造成損失超50億美元。去年以來(lái)，該行的客戶資金持續(xù)出逃。

據(jù)媒體報(bào)道，周三，瑞信的信貸違約掉期（CDS）價(jià)格升至自2008年金融危機(jī)之后未見(jiàn)的高位，原因在于投資者紛紛擔(dān)心這家銀行存在違約風(fēng)險(xiǎn)。該行大股東此前表態(tài)拒絕增加持股份額的言論更加劇了市場(chǎng)的恐慌。在美國(guó)硅谷銀行上周宣布破產(chǎn)之后，投資者對(duì)全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)加深的顧慮，也使得買入CDS避險(xiǎn)的交易大行其道。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，瑞士信貸集團(tuán)3月9日宣布將推遲公布2022年年報(bào)，該公司在前一日晚間接到來(lái)自美國(guó)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的電話，談話內(nèi)容涉及2019年和2020年現(xiàn)金流量表。涉及SEC就早前披露的對(duì)2020和2019財(cái)年合并現(xiàn)金流量表的修訂的意見(jiàn)。

瑞士信貸稱，管理層認(rèn)為，謹(jǐn)慎起見(jiàn)，應(yīng)暫時(shí)推遲公布賬目，并說(shuō)這不會(huì)影響其2月初發(fā)布的2022年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

瑞信集團(tuán)3月14日發(fā)布年度報(bào)告，稱在2022年和2021財(cái)年的報(bào)告程序中發(fā)現(xiàn)“重大缺陷”，事關(guān)未能在財(cái)務(wù)報(bào)表中設(shè)計(jì)和維持有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并正在采取補(bǔ)救措施。

瑞信稱，這兩年“集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制失去了作用”，管理層因此認(rèn)定“我們的披露控制和程序無(wú)效”。此外，這些重大缺陷還造成了另一個(gè)重大缺陷，即管理層沒(méi)有設(shè)計(jì)和維護(hù)對(duì)現(xiàn)金流量表的分類和列報(bào)的有效控制。

在美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)于最后一刻提出問(wèn)詢后，該行上周被迫推遲發(fā)布年報(bào)。瑞信沒(méi)有具體說(shuō)明這些問(wèn)題是否已經(jīng)得到解決。

3月15日，據(jù)彭博消息，瑞信的信貸違約掉期（CDS）價(jià)格達(dá)到2008年金融危機(jī)期間的水平。

同日，瑞信又迎來(lái)另負(fù)面消息——中東大股東已明確表態(tài)不會(huì)再投資。沙特國(guó)家銀行董事長(zhǎng)Ammar Abdul Wahed Al Khudairy在金融行業(yè)會(huì)議間隙接受媒體采訪時(shí)表示，“絕對(duì)”不會(huì)向瑞信提供更多援助。他還說(shuō)，絕對(duì)不會(huì)向瑞信提供進(jìn)一步的流動(dòng)性支持。

去年10月，沙特國(guó)家銀行以14億瑞郎的價(jià)格收購(gòu)了瑞信9.9%的股份，這也是瑞信當(dāng)時(shí)42億美元融資的一部分，目的是為改善其投行業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)、解決一系列風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)問(wèn)題的大規(guī)模戰(zhàn)略改革提供資金。然而，沙特國(guó)家銀行這筆14億瑞郎的投資，在入股后的短短幾個(gè)月就蒸發(fā)了5億瑞郎。

瑞信危機(jī)引爆投資者恐慌重挫歐股、油價(jià) 不排除倒閉風(fēng)險(xiǎn)

由于硅谷銀行倒閉帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，以及瑞士信貸（Credit Suisse）爆出的壞消息，歐洲股市周幅下挫，其中銀行板塊暴跌。投資者擔(dān)心，位于商業(yè)核心的金融機(jī)構(gòu)難以應(yīng)對(duì)過(guò)去一年利率的急劇上升。

截至收盤，泛歐斯托克600指數(shù)下跌3%，所有板塊全部下跌。其中銀行股暴跌7%。金融信息提供軟件Eikon的數(shù)據(jù)顯示，這一跌幅是自去年2月24日俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)的最差表現(xiàn)。此外，石油和天然氣板塊下跌6.7%，礦業(yè)股下跌5.6%。

英國(guó)富時(shí)100指數(shù)下跌3.83%，德國(guó)DAX指數(shù)下跌3.27%，法國(guó)CAC 40指數(shù)下跌3.58%，意大利富時(shí)MIB指數(shù)跌4.61%。

當(dāng)天，瑞士信貸的最大投資方沙特國(guó)家銀行表示，由于監(jiān)管限制，無(wú)法為其提供更多資金支持，重燃投資者對(duì)歐美銀行體系穩(wěn)定性的擔(dān)憂。瑞信股價(jià)盤中一度下跌達(dá)30%，收盤跌幅為24%，為史上最大跌幅。

瑞信債券的一年期信用違約互換（CDS）從周二業(yè)務(wù)結(jié)束時(shí)的報(bào)價(jià)835.9個(gè)基點(diǎn)飆升至近1000點(diǎn)，約為瑞銀一年期CDS價(jià)格的20倍，德銀的10倍。

瑞信的暴跌引發(fā)了大規(guī)模的銀行業(yè)拋售。周三，法巴銀行、興業(yè)銀行、德國(guó)商業(yè)銀行和德意志銀行都錄得大幅下滑。包括瑞信在內(nèi)的幾家銀行股不得不在上午暫時(shí)停牌。

據(jù)彭博消息，在瑞信股價(jià)跌至紀(jì)錄低點(diǎn)之際，有“末日博士”之稱的魯比尼周三警告稱，該行可能因?yàn)橐?guī)模太大而無(wú)法獲得救助。

魯比尼表示，“從某些標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看， 瑞信可能屬于太大而不能倒的銀行，但問(wèn)題是它也可能太大而不能救”。目前尚不清楚該行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否有資源來(lái)實(shí)施救助。

一名所在機(jī)構(gòu)與瑞信有業(yè)務(wù)往來(lái)的英國(guó)資管行業(yè)人士告訴一財(cái)記者，盡管形勢(shì)嚴(yán)峻，但“瑞信可能倒閉”的說(shuō)法太過(guò)夸張；不過(guò)，瑞信的資產(chǎn)負(fù)債狀況并不差，但重點(diǎn)是“投資者都沒(méi)有信心了”。

硅谷銀行倒閉與瑞士信貸巨虧共振 “雷曼時(shí)刻”會(huì)否重現(xiàn)？

硅谷銀行倒閉加上瑞士信貸巨虧，兩只黑天鵝令全球市場(chǎng)恐慌情緒升溫。市場(chǎng)擔(dān)心，兩家金融巨頭雙雙陷入危機(jī)，是否會(huì)引爆全球金融危機(jī)？星展銀行鄧志堅(jiān)認(rèn)為，銀行倒閉風(fēng)波應(yīng)該還會(huì)持續(xù)發(fā)酵，對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管可能需要再次調(diào)整。

作為僅次于瑞銀集團(tuán)的瑞士第銀行，瑞士信貸多年來(lái)一直是歐洲銀行業(yè)問(wèn)題最多的一家銀行。屢屢發(fā)生的丑聞和財(cái)務(wù)損失重創(chuàng)了這家擁有166年歷史的銀行。

該行主要為富人提供財(cái)富管理服務(wù)，并在華爾街擁有投行業(yè)務(wù)，是國(guó)際金融市場(chǎng)的主要參與者。截至2022年底，它的資產(chǎn)規(guī)模約為5800億美元，是上周倒閉的硅谷銀行規(guī)模的兩倍多。

根據(jù)雷曼兄弟倒閉后制定的國(guó)際銀行規(guī)則，該銀行被歸類為“具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)”。這類機(jī)構(gòu)被要求持有更多資本，并維持在陷入困境時(shí)有序解除其業(yè)務(wù)的計(jì)劃。

過(guò)去一年來(lái)，瑞信已更換了決策層，并努力穩(wěn)定其在投資者中的聲譽(yù)。去年秋季，該行增發(fā)40億美元的股票，吸引了財(cái)力雄厚的中東投資者，使其有更多時(shí)間來(lái)應(yīng)對(duì)困境。盡管如此，瑞信依然面臨客戶和資金流失的問(wèn)題。去年四季度該行的客戶提款超過(guò)1100億瑞士法郎。

市場(chǎng)的緊張情緒促使多名銀行高管向歐洲央行官員請(qǐng)?jiān)福笃渫七t在周四加息50個(gè)基點(diǎn)的計(jì)劃。

歐洲央行前執(zhí)行董事會(huì)成員、法國(guó)興業(yè)銀行董事長(zhǎng)斯馬吉（Lorenzo Bini Smaghi）在接受德國(guó)媒體Boersen-Zeitung采訪時(shí)表示，金融傳染已導(dǎo)致貨幣環(huán)境有所收緊，如果行動(dòng)過(guò)頭，歐洲央行或重蹈2011年的覆轍，當(dāng)時(shí)它在希臘債務(wù)問(wèn)題蔓延的情況下繼續(xù)提高利率。

“當(dāng)金融系統(tǒng)的某個(gè)部分陷入危機(jī)時(shí)，通常會(huì)在某種程度上蔓延至整個(gè)系統(tǒng)，因?yàn)橥顿Y者往往在想，‘誰(shuí)是下一個(gè)？’”

(資料來(lái)源于央視新聞客戶端、每日經(jīng)濟(jì)新聞、第一財(cái)經(jīng)、界面新聞等)