10月12日，光大證券指出，9月新增社融再次超出市場(chǎng)預(yù)期，延續(xù)8月回暖態(tài)勢(shì)。政府端，政府債券發(fā)行節(jié)奏前置，疊加專項(xiàng)債結(jié)存限額9月落地規(guī)模較小，導(dǎo)致政府部門凈融資延續(xù)回落態(tài)勢(shì)；企業(yè)端，在政策性金融工具、重啟PSL、增設(shè)專項(xiàng)再貸款、融資利率下行等多重政策扶持下，企業(yè)貸款需求企穩(wěn)回升，推動(dòng)企業(yè)部門凈融資延續(xù)同比多增；居民端，汽車消費(fèi)景氣仍然高于往年同期，但商品房銷售維持低迷，居民部門凈融資延續(xù)收縮態(tài)勢(shì)。展望來(lái)看，社融增速年內(nèi)大概率仍將維持窄幅震蕩，10月有望維持上行，11月至12月階段性承壓，全年增速在5%左右。