盡管投資出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，但是當(dāng)前投資結(jié)構(gòu)不均衡，消費(fèi)增長(zhǎng)不及預(yù)期，出口形勢(shì)嚴(yán)峻，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)還面臨一些亟待解決的問題。貨幣政策仍需進(jìn)一步發(fā)力，總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)相結(jié)合，提高政策效能，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量復(fù)蘇提供持續(xù)動(dòng)力。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年一季度我國(guó)GDP比去年同期增長(zhǎng)4.5%，其中第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)5.4%。鑒于中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)和綜合采購(gòu)指數(shù)均處于擴(kuò)張區(qū)間，非制造業(yè)以更快的速度恢復(fù)發(fā)展，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行近期均上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。IMF相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，今年中國(guó)將貢獻(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三分之一。在全球經(jīng)濟(jì)放緩、通貨膨脹較高、歐美銀行風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下取得這樣的成就，得益于我國(guó)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)管理，精準(zhǔn)施策，著力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)。

　　我國(guó)實(shí)施穩(wěn)健靈活的貨幣政策，過去10年通貨膨脹都保持在2%左右，為西方國(guó)家加息情況下我國(guó)實(shí)行相對(duì)寬松的貨幣政策、推動(dòng)利率下降、經(jīng)濟(jì)提供了政策空間。因此，一季度當(dāng)我國(guó)市場(chǎng)信心回升，投資、消費(fèi)、生產(chǎn)活躍，貨幣需求大幅增加時(shí)，央行可以及時(shí)增加貨幣投放，滿足投資和消費(fèi)、企業(yè)和個(gè)人新增資金需求。一季度貨幣總量M_2同比增加12.7%，人民幣貸款增加10.6萬億元，推動(dòng)1年期和5年期LPR貸款利率分別下降10個(gè)、45個(gè)基點(diǎn)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度明顯加大。

　　同時(shí)，流動(dòng)性充裕和融資利率下降，大大激發(fā)了企業(yè)家的投資熱情，推動(dòng)投資較快增長(zhǎng)。一季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)5.1%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)7%，高科技制造業(yè)投資達(dá)到15.2%，200多家上市企業(yè)的資本性支出同比增加23.8%。尤其是普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)24.6%，比各項(xiàng)貸款增速高13.2個(gè)百分點(diǎn)，中小企業(yè)信心快速反彈，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)6.7%，增加了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的動(dòng)力和穩(wěn)健性。

　　盡管投資出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，但是當(dāng)前投資結(jié)構(gòu)不均衡，消費(fèi)增長(zhǎng)不及預(yù)期，出口形勢(shì)嚴(yán)峻，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)還面臨一些亟待解決的問題，主要表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資不夠充分、房地產(chǎn)投資情緒仍然偏低、工業(yè)企業(yè)盈利能力偏弱等方面。針對(duì)此，須從多個(gè)角度著手。貨幣政策仍需進(jìn)一步發(fā)力，總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)相結(jié)合，提高政策效能，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量復(fù)蘇提供持續(xù)動(dòng)力。

　　首先，維持適度寬松的貨幣環(huán)境，確保貨幣數(shù)量和社會(huì)融資總量增長(zhǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求相適應(yīng)。暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，通過前瞻性指引和預(yù)期管理，維持居民和企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量復(fù)蘇的良好預(yù)期。

　　其次，用好差別性準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)率等結(jié)構(gòu)性政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將資金流向重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，加大對(duì)制造業(yè)、房地產(chǎn)、出口、綠色環(huán)保、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的金融支持力度。

　　再次，加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策的配合。政策措施相互協(xié)調(diào)形成巨大的合力，落實(shí)國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略，促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和聚集效應(yīng)，推動(dòng)全要素生產(chǎn)率提升。進(jìn)一步暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)，根據(jù)各地區(qū)的比較優(yōu)勢(shì)深化國(guó)內(nèi)分工，激發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛能。

　　最后，推動(dòng)金融高水平開放，加強(qiáng)國(guó)際金融合作和貨幣政策協(xié)調(diào)。提前采取措施，減輕美國(guó)貨幣政策溢出的負(fù)面影響。保持人民幣匯率在均衡水平上的基本穩(wěn)定，發(fā)揮好央行貨幣互換的功能，拓寬貿(mào)易合作渠道，提升國(guó)際大循環(huán)質(zhì)量。在RCEP區(qū)域和“一帶一路”沿線國(guó)家推動(dòng)建立金融穩(wěn)定機(jī)制，積極應(yīng)對(duì)主要貿(mào)易伙伴預(yù)期收入不確定帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 （本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：錢宗鑫 涂永紅）