天風(fēng)證券10月27日研報(bào)指出，自2022年10月1日電子煙國(guó)標(biāo)落地以來(lái)，國(guó)內(nèi)電子煙生產(chǎn)銷(xiāo)售體系已正式進(jìn)入合規(guī)化時(shí)代，此次稅收體系的公布進(jìn)一步確立了電子煙產(chǎn)品的合法身份，未來(lái)有望對(duì)國(guó)內(nèi)煙草利稅做到補(bǔ)充和增量。對(duì)于出口電子煙納稅主體依舊適用出口退（免）稅政策，一定程度體現(xiàn)國(guó)家對(duì)于相關(guān)出口產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)仍持積極鼓勵(lì)的態(tài)度，鼓勵(lì)電子煙出口創(chuàng)匯。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)外監(jiān)管的相繼明朗化，預(yù)計(jì)將有效推高行業(yè)門(mén)檻，集中度提升，利好行業(yè)上下游龍頭企業(yè)，行業(yè)將有望進(jìn)入新的合規(guī)化發(fā)展階段。投資建議：1）霧化產(chǎn)業(yè)鏈：重點(diǎn)推薦-思摩爾國(guó)際（全球霧化設(shè)備生產(chǎn)商龍頭）；建議關(guān)注：霧芯科技、金城醫(yī)藥、潤(rùn)都股份。2）煙草供應(yīng)鏈。建議關(guān)注：中煙香港、勁嘉股份、華寶國(guó)際、中國(guó)波頓、集友股份、順灝股份、東風(fēng)股份。