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股票指數(shù)的計(jì)算方法有三種:一是相對(duì)法,二是綜合法,三是加權(quán)法。
1、相對(duì)法
相對(duì)法又稱(chēng)平均法,就是先計(jì)算各樣本股票指數(shù)。再加總求總的算術(shù)平均數(shù)。其計(jì)算公式為:
股票指數(shù)=n個(gè)樣本股票指數(shù)之和/n 英國(guó)的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》普通股票指數(shù)就使用這種計(jì)算法。
2、綜合法
綜合法是先將樣本股票的基期和報(bào)告期價(jià)格分別加總,然后相比求出股票指數(shù)。即:
股票指數(shù)=報(bào)告期股價(jià)之和/基期股價(jià)之和代入數(shù)字得:
股價(jià)指數(shù)=(8+12+14+18)/(5+8+10+15) = 52/38=136.8%
即報(bào)告期的股價(jià)比基期上升了36.8%。
從平均法和綜合法計(jì)算股票指數(shù)來(lái)看,兩者都未考慮到由各種采樣股票的發(fā)行量和交易量的不相同,而對(duì)整個(gè)股市股價(jià)的影響不一樣等因素,因此,計(jì)算出來(lái)的指數(shù)亦不夠準(zhǔn)確。為使股票指數(shù)計(jì)算精確,則需要加入權(quán)數(shù),這個(gè)權(quán)數(shù)可以是交易量,亦可以是發(fā)行量。
3、加權(quán)法
加權(quán)股票指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票的相對(duì)重要性予以加權(quán),其權(quán)數(shù)可以是成交股數(shù)、股票發(fā)行量等。按時(shí)間劃分,權(quán)數(shù)可以是基期權(quán)數(shù),也可以是報(bào)告期權(quán)數(shù)。
以基期成交股數(shù)(或發(fā)行量)為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱(chēng)為拉斯拜爾指數(shù);以報(bào)告期成交股數(shù)(或發(fā)行量)為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱(chēng)為派許指數(shù)。對(duì)拉斯拜爾指數(shù)和派許指數(shù)作幾何平均,得幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)“費(fèi)雪理想式”。
拉斯拜爾指數(shù)偏重基期成交股數(shù)(或發(fā)行量),而派許指數(shù)則偏重報(bào)告期的成交股數(shù)(或發(fā)行量)。當(dāng)前世界上大多數(shù)股票指數(shù)都是派許指數(shù)。
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