在未來12-24個(gè)月，由于大流行導(dǎo)致老年住房入住率持續(xù)下降，美國醫(yī)療reit面臨著杠桿率大幅上升和評(píng)級(jí)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

高級(jí)住宅運(yùn)營商和房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)業(yè)主正努力將設(shè)施內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)降至最低，包括停止親自參觀和限制入住，正是這些努力導(dǎo)致了酒店入住率的下降。

惠譽(yù)預(yù)計(jì)，該基金將實(shí)現(xiàn)w型復(fù)蘇，因?yàn)槭墚?dāng)?shù)馗腥沮厔?shì)影響，解除和恢復(fù)準(zhǔn)入限制的時(shí)機(jī)將因市場而異。在投資組合層面，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)u型復(fù)蘇，因?yàn)橐恍┦袌鰧?huì)改善，而另一些市場將繼續(xù)下滑，導(dǎo)致入住率相對(duì)持平?；葑u(yù)預(yù)計(jì)居民需求將被推遲，特別是對(duì)于高靈敏度的環(huán)境，因此我們預(yù)計(jì)需求將反彈。有趣的是，房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)正在報(bào)告重新開放的設(shè)施的新居民存款和入住率增長。

有效的康復(fù)可能取決于疫苗或高效療法的開發(fā)。然而，看到需求恢復(fù)到以前的水平，將需要設(shè)施來證明其價(jià)值主張。在有重大感染和死亡的設(shè)施的新聞中，運(yùn)營商將被期望表明，安全規(guī)程和他們對(duì)健康的社會(huì)決定因素的關(guān)注，對(duì)居民產(chǎn)生了更好的結(jié)果，而不是在家照顧或獨(dú)立生活的老年人。

到目前為止，由于得到了政府的大力支持，擁有技術(shù)嫻熟的護(hù)理機(jī)構(gòu)的reit擁有更多的現(xiàn)金流和評(píng)級(jí)穩(wěn)定性。這種支持在一定程度上抵消了現(xiàn)金流下降的影響。《關(guān)懷法案》(CARES Act)提供了補(bǔ)助金和工資稅延遲，同時(shí)通過消除自動(dòng)減支來提高有效的醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)率。醫(yī)療保險(xiǎn)中心醫(yī)療補(bǔ)助服務(wù)提供醫(yī)療保險(xiǎn)提前支付，并通過臨時(shí)增加6.2%的聯(lián)邦醫(yī)療救助比例來增加對(duì)醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃的資助。管理有方的房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)最近的報(bào)告顯示，與高級(jí)住宅相比，他們收取的租金更高，延期支付的租金協(xié)議也更少，這可能在一定程度上要?dú)w功于政府的支持。

配置和股息政策是REITs應(yīng)對(duì)杠桿率上升的最佳工具。一些醫(yī)療reit已經(jīng)減少了派息，但沒有一家暫停派息或?qū)F(xiàn)金派息轉(zhuǎn)為股票派息。轉(zhuǎn)換為股票股息可能會(huì)抵消息稅前利潤和自由現(xiàn)金流的下降，有可能維持長期信貸狀況。