自上而下的投資意味著首先查看整個股票市場的行為，例如，您所投資的國家，然后再深入證券交易所，行業(yè)，行業(yè)集團到股票。您正在尋找的是每個級別上表現(xiàn)最佳的領(lǐng)域。該策略背后的理論是，股票的表現(xiàn)在很大程度上取決于其所在行業(yè)或行業(yè)集團的表現(xiàn)。確保您購買的股票屬于最熱門的行業(yè)或領(lǐng)域，或者至少不是缺乏理性的行業(yè)和領(lǐng)域，似乎是一個好主意。

您可能會認為自上而下的投資是一系列下降的水平：

最高層將是國家-對于國內(nèi)投資者而言將是美國;對于全球投資者而言，這將是當(dāng)前經(jīng)濟表現(xiàn)最佳的國家。

下一個層次是交流。在美國，對于股票投資者，可以在紐約證券交易所或納斯達克之間選擇。如果他們的操作大致相同，則可以跳過此步驟。

第三層是商業(yè)部門，即經(jīng)濟的廣泛部分，例如醫(yī)療保健能源或技術(shù)。取決于經(jīng)濟和其他因素，該行業(yè)定期輪流進出有利。

第四層是產(chǎn)業(yè)集團。在更廣泛的行業(yè)中，有100至200個行業(yè)組。找到表現(xiàn)最佳的部門后，請尋找該部門中表現(xiàn)最佳的行業(yè)組。

第五層是股票本身。確定了表現(xiàn)最佳的國家/地區(qū)，交易所，部門和行業(yè)組之后，您就可以在該組或與您的投資風(fēng)格相匹配的組中搜索最佳股票。如果您不效忠于市值，則此時應(yīng)將搜索限制在當(dāng)前偏愛的市值上。

自上而下的投資主要基于行業(yè)和行業(yè)集團的輪換。部門和團體在青睞與不青睞中的輪換與機構(gòu)資金的流動有關(guān)。與市值一樣，金錢跟隨金錢進入不同的行業(yè)和類別，從而產(chǎn)生波動或高績效，從而使這些行業(yè)和類別的股票受益，有時除了個別股票的實際價值之外。不過，這種輪換的基礎(chǔ)是經(jīng)濟的潮起潮落。最終，各行業(yè)開始受到青睞，因為由于特定事件的影響，該經(jīng)濟體的這一部分表現(xiàn)良好。