領(lǐng)先的中間市場投資銀行公司Capstone Partners 今天發(fā)布了其首個年度中間市場并購估值指數(shù)，該指數(shù)檢查了 10 個行業(yè)的中間市場業(yè)務(wù)的 EBITDA 和收入購買倍數(shù)。該報告利用市場研究和 Capstone 的專有數(shù)據(jù)，為企業(yè)主和市場參與者提供對中間市場并購 (M&A) 銷售流程定價動態(tài)的更大透明度。

新中間市場并購估值指數(shù)顯示，2021 年的平均 EBITDA 倍數(shù)達(dá)到健康的 10.7 倍。

根據(jù)該報告，中間市場并購活動在 2021 年飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的高度，這一年的特點是買方胃口高漲、交易時間加快和對賣方有利的估值。盡管存在供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)、持續(xù)的 變體中斷和通脹上升，但大量交易涌入私人市場——通常會壓倒交易撮合者和第三方并購服務(wù)提供商的能力和帶寬。

有趣的是，整個 2021 年的市場參與者都表示，由于買家重返談判桌，而賣家彌補(bǔ)了 COVID 造成的大量損失，因此估值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年的水平。在分析我們的中間市場并購估值指數(shù)時，中間市場似乎比更廣泛的并購市場更具彈性。2021 年的平均 EBITDA 倍數(shù)達(dá)到健康的 10.7 倍，與 2020 年相似，盡管交易量顯著增加。這種定價動態(tài)的一個可能解釋是，許多受 嚴(yán)重影響的企業(yè)在 2020 年放棄了銷售流程，不愿以低于公允價值的價格進(jìn)行交易。這推動了對質(zhì)量的追求，提振了中間市場的平均交易倍數(shù)——這一趨勢一直持續(xù)到 2021 年。此外，

交易撮合者對 2022 年私營中間市場公司的估值和交易量仍然充滿信心。通脹逆風(fēng)、供應(yīng)鏈中斷和 變體將繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長的障礙，但創(chuàng)始人和企業(yè)家已經(jīng)證明了他們的適應(yīng)能力增加了不確定性。隨著企業(yè)主越來越多地探索流動性選擇，買家將繼續(xù)爭奪優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——為中間市場的健康定價和活動創(chuàng)造有利的背景。

本報告中還包括：

Capstone 對 2022 年中間市場交易活動和估值的展望

10個行業(yè)中間并購倍數(shù)詳細(xì)分析

行業(yè)特定中間市場并購數(shù)量和買家細(xì)分的評論