MercadoLibre歷史悠久。這就是為什么它實(shí)際上剛開始。

我不會(huì)埋葬lede：現(xiàn)在，(納斯達(dá)克股票代碼：MELI)價(jià)值290億美元。但我相信，從現(xiàn)在起十年后，它可能會(huì)增加許多倍數(shù)。進(jìn)入是不是太晚了。如果你以為你錯(cuò)過了船，我不會(huì)怪你。10年前的35,000美元投資今天將價(jià)值100萬美元 - 對(duì)于那些在國內(nèi)追蹤的人來說，回報(bào)率超過2,750%。但是，我相信長(zhǎng)期的故事有三個(gè)重要原因 - 并且通過將我現(xiàn)實(shí)生活中近9%的資產(chǎn)投入到MercadoLibre股票中來支它。

到目前為止，最重要的是我從閱讀作者(和前交易員)Nassim Taleb那里學(xué)到的東西：杠鈴技術(shù)的重要性。這個(gè)想法是公司應(yīng)該遠(yuǎn)離中等風(fēng)險(xiǎn)，中等獎(jiǎng)勵(lì)的策略 - 而是專注于極端：

將80%的資源投入到受到廣泛護(hù)城河保護(hù)的可靠業(yè)務(wù)中。

將其他20%用于高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的企業(yè)。

這樣做可以保護(hù)您的缺點(diǎn)(寬闊的護(hù)城河)，同時(shí)讓您開始尋找具有巨大潛力的新業(yè)務(wù)。

MercadoLibre已經(jīng)證明了它采用該技術(shù)的能力。在其大部分運(yùn)營歷史中，它只是一個(gè)連接買家和賣家的市場(chǎng) - 類似于在美國的情況。

這種模式運(yùn)作良好，因?yàn)镸ercadoLibre能夠?qū)γ抗P交易進(jìn)行小幅削減 -網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)意味著它不斷吸引新的買家和賣家。

然后，當(dāng)和開始進(jìn)入拉丁美洲時(shí)，MercadoLibre開始積極投資其履行網(wǎng)絡(luò)。這得到了回報(bào)，因?yàn)樗谏贁?shù)幾個(gè)國家提供免費(fèi)的兩天運(yùn)輸保證，帶來了強(qiáng)勁的銷售增長(zhǎng)。

但現(xiàn)在最重要的是MercadoPago。五年多以前，這種支付方式一直處于杠鈴的“高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)”方面，但現(xiàn)在已經(jīng)成為主流。僅在第一季度，使用MercadoPago就有超過56億美元的交易涉及1.4億筆交易 - 以美元計(jì)算增長(zhǎng)35%，交易數(shù)量增長(zhǎng)94%。

那么現(xiàn)在還有什么在高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)方面呢?

MercadoEnvios：使用公司履行網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)輸平臺(tái)。

MercadoCredito：一種融資解決方案，為消費(fèi)者和商家提供可能無法獲得的信貸。

MercadoFondo：一種資產(chǎn)管理工具，旨在為拉丁美洲的無銀行賬戶提供存儲(chǔ)現(xiàn)金的場(chǎng)所。

MercadoLibre廣告：一個(gè)放置現(xiàn)場(chǎng)廣告的平臺(tái)，可以從同樣強(qiáng)大的力量中受益，這些力量正在幫助亞馬遜的廣告收入增長(zhǎng)。

MercadoShops：一種軟件即服務(wù)解決方案，可幫助小型企業(yè)建立電子商務(wù)。

所有這些都能解決嗎?可能不是......但他們沒有必要。正如我們?cè)贛ercadoPago上看到的那樣，即使其中一個(gè)證明受歡迎也可能會(huì)在MercadoLibre上發(fā)揮作用。

它的經(jīng)濟(jì)實(shí)力

當(dāng)然，如果公司沒有現(xiàn)金來資助所有這些高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的企業(yè)，那就不重要了。但截至2019年3月，該公司擁有近30億美元的現(xiàn)金和投資，以及7.45億美元的長(zhǎng)期債務(wù)，并在過去一年中分出了近3億美元的自由現(xiàn)金流。

這意味著不僅有足夠的資金來繼續(xù)進(jìn)行再投資，而且如果拉丁美洲經(jīng)濟(jì)衰退，那么MercadoLibre實(shí)際上可以變得更強(qiáng)大。在這種情況下，股票無疑會(huì)下跌。但該公司可以利用其額外的現(xiàn)金來推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)加劇并獲得長(zhǎng)期市場(chǎng)份額。

它在游戲中的皮膚

最后，我非常相信由創(chuàng)始人經(jīng)營的公司，內(nèi)部人員在游戲中擁有大量的皮膚(股票所有權(quán))，并且擁有快樂的員工。MercadoLibre檢查所有這三個(gè)框：

該公司由Marcos Galperin于1999年創(chuàng)立，他仍然擔(dān)任首席執(zhí)行官。

內(nèi)部人士(主要通過Galperin持股)合并了8.1%的已發(fā)行股票。如果其他股東持股的話，他們的股權(quán)價(jià)值只會(huì)增加。

該公司獲得了Glassdoor.com員工的四星級(jí)評(píng)價(jià)(滿分五分);加爾佩林本人擁有89%的支持率。

關(guān)于騎行可以獲得多么顛簸的一句話

但要預(yù)先警告：當(dāng)我談到MercadoLibre的價(jià)值是今天的倍數(shù)時(shí)，我的意思是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看。這并不意味著一個(gè)月甚至一年 - 這意味著至少十年。

該公司的股價(jià)今年已經(jīng)翻了一番 - 因此有很多樂觀的定價(jià)。當(dāng)我們考慮過去十年中2,750%的預(yù)付款時(shí)，值得記住股東在此期間必須忍受這一點(diǎn)：

數(shù)據(jù)來源：YCHARTS。

在這三個(gè)時(shí)期，幾乎一半的投資者資本被清理干凈。在接下來的十年中，幾乎肯定會(huì)再次發(fā)生同樣的情況 - 可能頻率更高。如果你不能像這樣處理波動(dòng)，那么MercadoLibre不適合你。

但那些對(duì)這種波動(dòng)具有堅(jiān)韌不拔的人已經(jīng)獲得了回報(bào)。例如，即使您在上述三個(gè)峰值買入，您也將分別獲得525%，300%和280%的回報(bào)。

如果你可以專注于全局，那么MercadoLibre仍然可以成為“百萬富翁”的股票。