聯(lián)合石化46.5億的經(jīng)營虧損是2018年全年的，并不完全是原油期貨導(dǎo)致的。如果是聯(lián)合石化全年大幅盈利數(shù)百億，最后因為原油期貨巨虧數(shù)百億抵消后還虧46.5億呢?

新年伊始，朝陽門北大街22號，中石化大樓里洋溢著喜慶的氣息。據(jù)媒體報道，這個世界五百強名單里中國第二強的企業(yè)開始分房了。雖然2018年北京的房價有所下降，但普通人想在北京買得起房子，就算六個錢包當(dāng)首付，也還是非常吃力的。與此同時，利潤總額破千億的消息也讓新上任的董事長長舒一口氣，上次利潤總額破千億還是在2011年，當(dāng)年的原油價格在100美元之上。

2018年12月底，中石化旗下全資子公司聯(lián)合石化被曝原油期貨交易可能巨虧，據(jù)推測，損失可能高達數(shù)十億美元。

之后中石化官微發(fā)布了一個不疼不癢的聲明，聯(lián)合石化兩名高管已經(jīng)停職，公司正在評估損失。

無數(shù)的吃瓜群眾關(guān)心的是：損失是否達到了預(yù)期那么大呢?

1月25日晚間，中石化發(fā)布未經(jīng)審計的業(yè)績快報：2018年，本公司勘探及開發(fā)板塊同比大幅減虧，煉油和銷售板塊繼續(xù)實現(xiàn)較好業(yè)績，化工板塊毛利保持穩(wěn)健。按中國企業(yè)會計準(zhǔn)則，本公司實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣28,816億元，同比增長22.09%;利潤總額人民幣1,003億元，同比增長15.88%;歸屬于母公司股東的凈利潤人民幣624億元，同比增長22.04%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤人民幣580億元，同比增長27.31%。

為了照顧觀眾的情緒，中石化還貼心的單獨發(fā)布了聯(lián)合石化的業(yè)績情況：經(jīng)核查，聯(lián)合石化在采購進口原油過程中，由于對國際油價走勢判斷失誤，部分套期保值業(yè)務(wù)的交易策略失當(dāng)，造成某些場內(nèi)原油套期保值業(yè)務(wù)的期貨端在油價下跌過程中產(chǎn)生損失。2018年聯(lián)合石化經(jīng)營虧損約人民幣46.5億元;同期，與國際標(biāo)桿油價相比，聯(lián)合石化為本公司所屬煉油企業(yè)采購進口原油實貨節(jié)省成本約人民幣64億元。

初看起來，聯(lián)合石化只虧了46.5億人民幣，損失壓根達不到原來預(yù)計的幾十億美元嘛。和整個中石化盈利624億相比，這46.5億的虧損連10%都不到，是不是可以忽略不計了?

其實，這則公告有誤導(dǎo)之嫌，因為聯(lián)合石化的經(jīng)營虧損是2018年全年的，并不完全是原油期貨導(dǎo)致的。如果是聯(lián)合石化全年大幅盈利數(shù)百億，最后因為原油期貨巨虧數(shù)百億抵消后還虧46.5億呢?更詳細的數(shù)據(jù)，恐怕只能等公司的年報公布之后了。

一、中石化的利潤

2018年10月，四季度剛開始，國際原油價格(WTI為例)從76美元的高位一路暴跌，到了12月底跌到了42美元。原油價格一個季度幾乎跌去了一半，石化行業(yè)損失慘重。

雖然全年的業(yè)績還算可以，但這是在1-3季度國際原油價格小高峰的原因。從4季度盈利情況看，如果長期油價在60美元甚至50美元以下，中石化的盈利空間就會非常小。

二、數(shù)據(jù)顯示，石化行業(yè)進入衰退期，增長陷入停滯

在發(fā)布了業(yè)績快報、聯(lián)合石化業(yè)績公告的同時，中石化還發(fā)布了一則《2018年生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績提示性公告》。如果說業(yè)績快報像是一份喜報的話，這份生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績提示性公告，就有點意味深長了。

油田板塊：油氣當(dāng)量產(chǎn)量僅增加0.59%，原油開采量下降1.75%，天然氣產(chǎn)量增加7%。

煉油板塊：原油加工量增加2.31%，汽油產(chǎn)量增加7.24%，柴油產(chǎn)量減少3.06%。

化工板塊：除橡膠外，樹脂、纖維產(chǎn)量全面下滑。

銷售板塊：成品油總銷量增加1.4%，其中零售(加油站銷量)增加0.07%。

從數(shù)字看，雖然金額在增加，但產(chǎn)量、銷量的增幅幾乎都在停滯狀態(tài)。營收和凈利潤的增加主要依賴于漲價。

作為“工業(yè)的血液”，石化產(chǎn)品的產(chǎn)銷量和經(jīng)濟形勢息息相關(guān)。2018年的汽車銷量下滑，新能源車的不斷增長，也沖擊加油站業(yè)務(wù)。據(jù)中石化之前公布的2018年三季報，遍布全國各地的中國石化加油站，2018年1-9月份，僅僅增加了10座。

作為中國最賺錢的企業(yè)之一，中石化的營收比大部分銀行都要高。不過公司的凈利率極低，只有3%左右，因此凈利率不高，2018年的凈利潤達到了624億元，是2014年以來的最好業(yè)績。

但是，結(jié)合公司的季報和中報，會發(fā)現(xiàn)一個問題：4季度的業(yè)績太差了。

公司四季度的凈利潤僅24億，差不多只有二季度的十分之一。

四季度發(fā)生了什么?

2018年10月，四季度剛開始，國際原油價格(WTI為例)從76美元的高位一路暴跌，到了12月底跌到了42美元。原油價格一個季度幾乎跌去了一半，石化行業(yè)損失慘重。

雖然全年的業(yè)績還算可以，但這是在1-3季度國際原油價格小高峰的原因。從4季度盈利情況看，如果長期油價在60美元甚至50美元以下，中石化的盈利空間就會非常小。

三、內(nèi)控風(fēng)險頻現(xiàn)

聯(lián)合石化的損失還撲朔迷離的時候，媒體又曝出中石化的另一個負面消息：1月25日，裁判文書網(wǎng)公布的一則挪用公款刑事巨額書顯示，中國石化銷售有限公司天津分公司一名加油站站長手動減少零售管理系統(tǒng)中銷售成品油錄入升數(shù)，挪用公款876萬元，其中863萬元用于網(wǎng)絡(luò)賭博。鄭碩因挪用公款被判處有期徒刑11年。

分析人士普遍認為，聯(lián)合石化的原油期貨事件和公司的內(nèi)控防控不到位有關(guān)。國資委秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗也表示，“這種風(fēng)險在于，內(nèi)部的管控體系建立后要嚴格執(zhí)行。”

而加油站長竟然可以手動修改核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)的行為來套取876萬元，由此可見公司的內(nèi)控體系存在著普遍性的漏洞，讓人擔(dān)心公司的內(nèi)控管理是不是紙糊的。

畢竟，中石化有3萬多座加油站，也就有3萬多個有可能手動修改數(shù)據(jù)的站長。如果內(nèi)控權(quán)限管理不到位，那中石化的業(yè)務(wù)系統(tǒng)真的像是篩子了。

查閱歷史新聞，發(fā)現(xiàn)加油卡案例并非個案，中石化北京分公司、浙江分公司、臨沂分公司等均發(fā)生過類似案件。

車主的加油卡，到底安全不?

誰能給我們一個答案?

四、合同負債的奧秘

據(jù)中國石化2018年季報，賬面合同負債高達1383億元，這是什么錢?

這里放的主要是車主們購買的加油卡的儲值款，新聞上層出不窮的加油卡案件，基本都和這些錢有關(guān)。

為什么中石化不能用銀行卡加油?為什么大部分加油站不能用支付寶、微信支付?為什么……

關(guān)于加油卡的十萬個為什么，答案都在這1000多億合同負債里(2018年以前在預(yù)收賬款)?？蛻纛A(yù)存的錢，中石化可以免費用，并且由于不斷滾動預(yù)存，這個資金池越來越大。

如果不存加油卡直接支付寶、微信支付加油了，這些錢怎么可以免費用呢?

你以為這是一家做加油站的公司，其實是一家賣儲值卡的(玩笑)。

中國石化銷售有限公司是中石化最大的控股子公司，營收也凈利潤均占中石化的一半以上。據(jù)報道，該子公司計劃于今年實現(xiàn)H股上市，募資50億-60億美元。