一季度我國信貸逆勢大幅增長，有力地支持了實體經(jīng)濟，對沖疫情影響。但流動性合理充裕也令一些市場人士擔(dān)心，部分資金或?qū)⑦`規(guī)進入房地產(chǎn)市場。

日前，人民銀行發(fā)布的第一季度貨幣政策執(zhí)行報告強調(diào)，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位和“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”要求，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性。

3月份一般貸款

平均利率5.48%

為了應(yīng)對疫情沖擊，支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)，人民銀行及時出臺了多項政策措施：春節(jié)開市后提供1.7萬億元短期流動性;今年以來3次降準(zhǔn)釋放1.75萬億元長期流動性;3000億元專項再貸款、5000億元再貸款再貼現(xiàn)額度、新增1萬億元再貸款再貼現(xiàn)額度陸續(xù)落地……

這些舉措及時緩解了銀行放貸面臨的流動性等約束，金融服務(wù)實體經(jīng)濟力度不斷加大，社會融資成本明顯下降。一季度我國人民幣貸款增加7.1萬億元，同比多增1.29萬億元，各項貸款新增總量的85.1%投放給了企事業(yè)單位。3月份一般貸款平均利率為5.48%，較去年高點下降0.65個百分點。

不過，合理充裕的流動性和大量低成本資金注入，也讓市場關(guān)心房地產(chǎn)領(lǐng)域可能受到一定影響。

近期，針對深圳“房抵經(jīng)營貸資金可能流入房地產(chǎn)市場”的情況，人民銀行深圳市中心支行公布了初步排查情況：轄區(qū)存在個別商業(yè)銀行有客戶先全款買房，再以該新購置房產(chǎn)作為抵押申請經(jīng)營貸的情況，但規(guī)模占比很小。

民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，隨著金融支持實體經(jīng)濟的針對性和有效性不斷提升，絕大部分信貸資金流向了實體經(jīng)濟。今年以來，我國房地產(chǎn)貸款增幅持續(xù)回落，違規(guī)流向房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金更是有限，并非普遍現(xiàn)象。

房地產(chǎn)貸款

占比穩(wěn)步下降

數(shù)據(jù)顯示，一季度我國人民幣房地產(chǎn)貸款增加1.75萬億元，占同期人民幣各項貸款增量的24.6%，比上年全年水平低9.4個百分點。對此，人民銀行金融市場司司長鄒瀾表示，房地產(chǎn)貸款占比穩(wěn)步下降，與之相對應(yīng)的是，小微企業(yè)、先進制造業(yè)貸款的比例在逐步上升。

這一趨勢在4月得以延續(xù)。人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，4月投向制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、服務(wù)業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域的中長期貸款增速均創(chuàng)近期高點。4月末，制造業(yè)中長期貸款余額同比增長17.8%，是2011年3月以來的高點;而投向房地產(chǎn)業(yè)的中長期貸款增速穩(wěn)定，同比增長10.5%，比上年末低0.9個百分點。

與此同時，我國個人住房貸款增長總體保持穩(wěn)定。3月末，我國個人住房貸款余額同比增速為2013年2月以來的最低水平，一季度個人住房貸款同比少增;4月份我國個人住房貸款新增3675億元，同比多增173億元。

國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼認(rèn)為，在加強貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的同時，相關(guān)部門不斷釋放關(guān)于房地產(chǎn)金融政策保持穩(wěn)定的信號，較好地發(fā)揮了穩(wěn)預(yù)期作用。

加強貸款管理

提防資金套利

3月初，人民銀行會同財政部、銀保監(jiān)會召開的會議明確指出，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性。5月10日，人民銀行發(fā)布的《2020年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告》再次重申了相關(guān)政策要求。

溫彬認(rèn)為，自2019年8月貸款市場報價利率(LPR)改革以來，LPR已經(jīng)出現(xiàn)多次非對稱下降，與個人住房貸款掛鉤的5年期LPR的下調(diào)幅度不及1年期降幅。這也體現(xiàn)了金融政策對房地產(chǎn)一以貫之的調(diào)控意圖，釋放促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的信號。

不過，專家提醒，當(dāng)前實體經(jīng)濟下行壓力較大，流動性合理充裕，應(yīng)特別提防資金套利，防范大量資金流入房地產(chǎn)市場。要保持政策定力，堅持“房住不炒”的政策基調(diào)。

董希淼認(rèn)為，從操作層面看，商業(yè)銀行和消費金融公司應(yīng)切實加強消費貸款、經(jīng)營性貸款和流動資金貸款管理，在期限、用途、支用等方面，嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管部門相關(guān)規(guī)定。同時，還要加強對信用卡業(yè)務(wù)的管理，杜絕在購房環(huán)節(jié)違規(guī)使用信用卡。

銀保監(jiān)會首席風(fēng)險官肖遠(yuǎn)企明確指出，一定要按照申請貸款時的用途真實使用資金，不能挪用，對于違規(guī)把貸款流入到房地產(chǎn)市場的行為要堅決予以糾正。